中资券商股市场表现 - 弘业期货股价上涨6.1%至3.48港元 [1] - 国联民生股价上涨3.9%至5.6港元 [1] - 华泰证券股价上涨3.66%至18.39港元 [1] - 东方证券股价上涨3.27%至6.95港元 [1] - 光大证券股价上涨2.67%至9.22港元 [1] 券商行业展望与投资逻辑 - 2025年市场活跃度回升，经纪与两融业务高速增长，泛自营业务贡献分化弹性，券商业绩高增但估值滞涨 [1] - 2026年随着慢牛预期改善及政策利好，行业ROE将持续提升，alpha有望更加突出，催化机构资金增配 [1] - 行业景气度持续上行，春季躁动有望打开估值修复窗口期 [1] - 建议关注受益于行业格局优化、泛财富管理提速回暖以及投行资本化弹性的券商 [1] 宏观政策环境预期 - 年底重要政策窗口期临近，12月中上旬将召开中共中央政治局会议和中央经济工作会议，部署2026年经济工作 [2] - 2025年中央经济工作会议预计在“稳中求进”总基调下，从消费扩张、科技创新、财政货币协调、房地产风险化解等方面形成系统部署 [2] - 短期核心任务是稳增长、稳预期，中期推动产业与投资结构优化，长期着力构建新质生产力和新发展模式 [2]