玻璃期货价格动态 - 玻璃期货主力合约2601价格于12月5日再度跌破千元关口，收于994元/吨，此前在11月下旬曾刷新年内低点至967元/吨 [1] 浮法玻璃行业供需与库存 - 浮法玻璃产能持续处于高位，截至11月全国生产线共计283条，在产219条，日熔量共计156,655吨，行业产能利用率为80.91% [1] - 11月以来产线冷修开始增加，沙河及本溪玉晶共计3,500吨产能冷修，导致月度产能环比缩减2.19% [1] - 需求端疲软，终端项目赶工未兑现，部分加工厂反馈11月订单环比减少 [1] - 行业库存高企，截至11月20日重点监测省份生产企业库存总量为6,005万重量箱，较10月底仅缩减195万重量箱，同比大幅增加40.24%，库存天数达30.36天 [1] - 为降库存，浮法厂采取以价换量策略，价格重心逐步下移 [1] 行业成本与盈利状况 - 11月进入采暖季后燃料成本普遍上涨，北方天然气价格上调约0.3元/方，煤炭上涨60元/吨，石油焦价格上涨210元/吨 [2] - 成本上涨导致行业毛利显著下滑，11月底天然气法玻璃税前毛利亏损136.65元/吨，石油焦法亏损97.01元/吨，煤制气法毛利仅26.29元/吨 [2] - 除北方部分燃煤产线尚有微利外，较大部分企业已出现不同幅度亏损，亏损扩大促使华南、西南局部企业主动降低拉引量 [2] 光伏玻璃市场状况 - 国内光伏玻璃在产日熔量合计88,540吨/日，月度可对应约48GW的组件产出 [3] - 下游组件企业采购谨慎，订单跟进不足，光伏玻璃厂家库存持续增加至约27天 [3] - 组件成品价格偏低，企业压价心理明显，买卖双方略显僵持，部分成交重心松动 [3] - 2025年1月至9月国内太阳能发电装机量累计240.27GW，同比增加49.35%，但需求前置导致后续支撑乏力，且受政策影响部分电站项目延期或搁置 [3] - 终端电站项目推进放缓，海外订单一般，下游组件厂开工率下降，企业生产积极性受挫，后期排产呈下降趋势 [3] 未来市场展望与机构观点 - 短期浮法玻璃高库存继续令企业承压，在产能有效退出前，价格预计保持低位运行，重心或仍有下移 [4] - 企业面临两方面压力：采暖季成本保持偏高水平导致毛利亏损加大，以及节前高库存叠加春节增库预期对企业现金流和库容的考验 [4] - 在亏损加剧及高库存压力下，产能退出节奏可能加快，但可释放供应依旧充足，价格有效复苏仍需时间 [4] - 国金期货观点认为，市场在现货价格企稳、高库存、成本支撑弱化与政策预期交织下延续偏弱震荡，短期以区间震荡为主，中期走势依赖冬储启动与冷修兑现节奏 [5] - 华闻期货分析显示，玻璃价格反弹缺乏动力，但因天然气工艺企业已深度亏损且冷修范围扩大带来供应收缩预期，价格大幅下跌空间也有限 [5]