核心观点 - Ulta Beauty 2025财年第三季度业绩超预期 营收和每股收益均超过市场共识预期 同时管理层上调了2025财年全年业绩指引 [1][11] 财务业绩表现 - 第三季度每股收益为5.14美元 超出市场预期的4.56美元 与去年同期持平 [1] - 第三季度净销售额为28.576亿美元 同比增长12.9% 超出市场预期的27.23亿美元 [2] - 可比销售额增长6.3% 主要由平均客单价增长3.8%和交易量增长2.4%驱动 远超公司预期的2.5%增长 [3] - 毛利润为11.557亿美元 同比增长14.9% 毛利率从去年同期的39.7%扩大至40.4% [4] - 销售、一般及行政费用为8.409亿美元 同比增长23.3% 占净销售额的比例从27%上升至29.4% [5] - 运营收入为3.094亿美元 低于去年同期的3.185亿美元 运营利润率为10.8% 低于去年同期的12.6% 但高于预期的9.1% [6] 运营与资本配置 - 季度末现金及现金等价物为2.049亿美元 商品库存净额为27.436亿美元 股东权益为26.33亿美元 [7] - 本季度回购了426,914股股票 耗资2.247亿美元 2025财年前九个月累计回购170万股 耗资6.93亿美元 [8] - 公司于2024年10月宣布的30亿美元股票回购计划中 截至2025年11月1日仍有20亿美元额度 管理层预计2025财年将回购近9亿美元股票 资本支出预计在4.25亿至5亿美元之间 [8] - 本季度新开28家门店 改造15家门店 关闭1家门店 季度末在美国拥有1,500家门店 总计1,560万平方英尺 不包括Space NK在英国和爱尔兰运营的84家门店 [9] - 公司预计2025财年将净新增约63家门店 并完成43至48家门店的改造和搬迁项目 [9] 2025财年业绩指引更新 - 将2025财年净销售额预期从此前的120亿至121亿美元上调至约123亿美元 2024财年净销售额为113亿美元 [11][12] - 将可比销售额增长预期从此前的2.5%至3.5%上调至4.4%至4.7% [12] - 将运营利润率预期从此前的11.9%至12%上调至12.3%至12.4% [13] - 将每股收益预期从此前的23.85至24.30美元上调至25.20至25.50美元 2024财年每股收益为25.34美元 [13]