宏观经济与市场环境 - 2025年第三季度美国经济展现出韧性，增长超出预期，主要由高端消费者支出和人工智能领域的重大投资驱动 [1] - 劳动力市场正在走软，这可能为今年晚些时候短期利率的潜在下调创造条件 [1] 基金投资策略与表现 - White Brook Capital的小盘股绝对增长策略模型投资组合在其第一年表现良好，超出预期 [1] - 价值型股票表现不佳 [1] - White Brook Capital的全市场投资组合已转向成长型公司，但仍超配价值股，这导致了令人失望的业绩表现 [1] 行业趋势与观察 - 人工智能需求正推动跨行业的大量支出 [3] - 从电力及相关发电技术，到水处理和管道，为满足数据中心冷却需求，相关成本已变得更加昂贵 [3] - 在某些领域，识别泡沫比以往任何时候都更容易 [3] 个股案例：Rigetti Computing - Rigetti Computing从事量子计算机和超导量子处理器的制造 [2] - 截至2025年12月4日，其股价收于30.06美元，市值为99.21亿美元 [2] - 该股过去一个月回报率为-10.99%，但过去52周股价大幅上涨了586.30% [2] - 公司季度销售额仅为300万美元，季度亏损超过1500万美元，却享有约180亿美元的市值 [3] - 该估值是其预期收入的数千倍，表明市场基于对未来极其乐观的预期给予其极高估值 [3] - 量子计算距离成为经济可行的主流计算标准可能还需多代技术发展，且其对于人工智能用例的适用性和优越性尚不确定 [3]