美联储利率政策预期变化 - 随着联邦政府停摆成为过去 美联储在下周进行降息的可能性重新成为市场焦点[1] - 市场对12月降息的预期在几周内大幅波动 从美联储10月降息前的完全定价100% 暴跌至11月中旬的不足30%[1] - 目前 降息概率已回升至90%以上 这意味着到下周此时 联邦基金利率目标区间预计将降至3.50%至3.75%[5] 市场预期波动的原因 - 预期动摇始于10月会议上一位美联储成员投票反对降息 以及美联储主席鲍威尔传递的信息引发了市场对年内再次降息可能性的不确定[2] - 为期六周的政府停摆期间及之后几乎完全缺乏经济数据 进一步加剧了投资者对美联储下一步行动的困惑[2] - 随着降息概率下降 市场出现抛售 以科技股为主的纳斯达克100指数从峰值到谷底下跌了近9%[2] 影响未来货币政策的关键因素 - 美联储内部对于2026年是否需要进一步降息存在分歧意见[5] - 美联储主席鲍威尔的任期将于五月结束 新任主席以及可能持不同经济观点的新投票成员将上任[13] - 随着政府停摆的影响逐渐消散 经济状况将变得更加清晰[13] - 美联储已结束其疫情时期的缩表政策 这可能影响收益率曲线的斜率和长期利率水平[13]