文章核心观点 - 文章对爱彼迎及其在酒店、餐饮与休闲行业的主要竞争对手进行了全面的行业比较和财务分析 旨在为投资者提供洞察[1] - 分析表明 爱彼迎在估值指标上显示出被低估的迹象 但其市销率较高 同时 公司的股本回报率和息税折旧摊销前利润低于行业平均 但毛利润和收入增长表现强劲[3][8][9] - 与主要同行相比 爱彼迎的债务权益比率较低 显示出更稳健的财务结构和更低的债务融资依赖[11] 公司背景与市场地位 - 爱彼迎成立于2008年 是全球最大的在线非标住宿旅游机构 同时也提供精品酒店和体验活动的预订服务[2] - 截至2024年12月31日 爱彼迎平台拥有超过800万个活跃住宿房源 房源来自超过500万个房东 遍布全球几乎每个国家[2] - 2024年 公司45%的收入来自北美 37%来自欧洲、中东和非洲 9%来自拉丁美洲 9%来自亚太地区 其全部收入均来自在线预订的交易费用[2] 关键财务指标与同业比较 - 估值指标：爱彼迎的市盈率为28.77倍 较行业平均的84.78倍低0.34倍 显示可能被低估 市净率为8.51倍 较行业平均的29.41倍低0.29倍 同样暗示被低估和未开发的增长潜力 然而 其市销率为6.36倍 是行业平均3.13倍的2.03倍 表明相对于销售表现 其估值可能偏高[3] - 盈利能力指标：爱彼迎的股本回报率为16.76% 较行业平均的40.58%低23.82% 表明公司在利用股权创造利润方面可能存在效率不足 息税折旧摊销前利润为16.2亿美元 是行业平均26.9亿美元的0.6倍 这可能意味着盈利能力较低或面临财务挑战[3] - 增长与核心盈利指标：爱彼迎的毛利润为35.5亿美元 是行业平均26.1亿美元的1.36倍 显示出更强的核心业务盈利能力和收益 公司收入增长率为9.73% 高于9.19%的行业平均水平[3][8] - 财务结构指标：在与前4大同行比较时 爱彼迎的债务权益比率较低 为0.26 这表明公司对债务融资的依赖较少 债务与权益的平衡更为有利[11]