通胀数据概览 - 美国9月个人消费支出物价指数衡量的消费者价格同比上涨2.8%，高于8月的2.7%同比涨幅 [1] - 剔除食品和能源的核心PCE物价指数同比上涨2.8%，低于8月的2.9%同比涨幅，这是自4月以来核心通胀首次下降 [2] - 核心通胀2.8%的同比涨幅低于市场预期的2.9% [2] 对美联储政策的影响 - 尽管通胀仍高于美联储2%的目标，但9月核心通胀的减速减轻了美联储维持高利率更长时间的压力 [3] - 核心PCE通胀是美联储衡量通胀是否达到2%年率目标的基准，自2021年以来通胀一直未达此目标 [4] - 核心通胀减速可能缓解美联储官员对关税推高通胀的担忧，并有助于巩固下周的降息决定 [5] - 数据将有助于美联储官员对连续第三次降息感到更有信心 [5] 经济与政策前景 - 市场普遍预期美联储下周将下调关键利率，以降低借贷成本，稳定疲软的就业市场，并将对抗通胀置于次要位置 [3][5][6] - 9月通胀呈现混合趋势，整体通胀加速而核心通胀减速 [6] - 核心通胀的意外下降使美联储有望在下周降息，政策重心从抗通胀转向帮助稳定就业市场 [6]