公司概况与市场表现 - 公司Oklo是一家前沿核技术公司 其股票在2025年初至12月4日期间上涨了426% [2] - 截至2025年9月30日 公司持有4.1亿美元现金储备及5.115亿美元可交易债务证券 债务为4060万美元 处于较低且可控水平 [10] - 公司目前没有营业收入 完全依赖投资和政府合同 2025年前九个月录得净亏损6420万美元 [9] - 公司当前现金足以按目前消耗率维持至少五年运营 [10] - 公司股票当前价格为104.73美元 市值达到170亿美元 [13] 核心技术：先进反应堆 - 公司核心产品Aurora是一种小型模块化反应堆 采用液态金属冷却快堆技术 与罗尔斯·罗伊斯等竞争对手的水冷堆不同 [3] - Aurora反应堆设计紧凑 单座电厂发电能力高达75兆瓦 且可长达20年无需换料 [4] - 首座Aurora反应堆正在爱达荷国家实验室建设 计划于2030年底前投入运行 [4] - 与传统水冷堆相比 液态金属反应堆能从相同燃料中多提取100倍能量 核废料减少90% 更耐熔毁因而更安全 并可产生三倍于同类水冷堆的电力 [6] 核心技术：核燃料回收 - 公司是美国核燃料回收技术的领导者 在该领域几乎没有竞争对手 [5] - 公司声称 美国各地核电站储存的“乏”燃料棒所含能量足以满足全国超过150年的电力需求 [7] - 为利用此能源 公司正在田纳西州建设一个价值17亿美元的核燃料回收设施 [7] - 公司已获得美国能源部超过1500万美元的燃料回收资助 [7] - 据估计 到本年代末核燃料回收行业价值可能高达47亿美元 [15] 行业前景与市场潜力 - 小型模块化反应堆市场到2030年价值可能达到70亿美元 [15] - 国际竞争对手法国Orano公司2024年息税折旧摊销前利润为20亿欧元 利润率为35.2% 公司在美国的工厂有望实现类似成就 [8] 近期业务进展与合作伙伴关系 - 公司被美国能源部选中参与其先进核燃料生产线试点项目 将建设三座新的燃料制造厂 [11] - 公司与法国Newcleo签署协议 合作开发先进燃料制造基础设施 Newcleo可能向公司投资高达20亿美元 [11] 财务与估值现状 - 公司目前没有营业收入 预计最早到2030年才可能有收入 [14] - 由于缺乏收入 公司没有市盈率或市销率等传统估值指标 [12] - 公司被视为高度投机性投资 其创新技术目前对投资者而言代价高昂 [14]