美联储利率政策与市场展望 - 市场普遍预期美联储将在下周的会议上进行25个基点的降息 但这仅仅是市场所需看到的开始 以推动牛市延续至2026年 [1] - 市场定价显示 下周降息概率约为87% 但明年1月和3月再次降息的概率低于50% 需等到4月概率才超过50% 这被确认为一个降息周期而非一次性行动 [2] - 公司预计从现在到明年年底将有三次降息 并认为这在扩张性环境中是非常积极的信号 [3] 历史降息周期下的市场表现 - 根据对过去50年的研究 在扩张性经济环境中美联储开启降息共发生8次 其后一年市场100%上涨 平均涨幅达17% 风险更高的市场涨幅更大 [4] - 研究显示 在类似的降息周期开始后一年 标普500指数平均回报率为17% 而纳斯达克指数是最大赢家 平均回报率达25% [5] - 尽管市场在降息周期整体上涨 但期间通常伴随显著波动 往往会出现10%的回调 [4] 对2025-2026年的市场观点与策略 - 公司对明年市场持非常积极的态度 但预期期间会出现回调 这些回调通常被视为买入机会 因为市场外有大量现金等待入场 [6] - 公司认为过去一个月到一个半月左右的市场回调是健康的 甚至可能更剧烈一些 这为接下来一年的强势表现奠定了基础 并看好2026年市场走强 [7] - 投资策略主题是“市场拓宽” 尽管科技板块仍存在巨大机会 但投资者需注意风险平衡 避免过度超配科技股 同时关注小盘股机会 [8][9] 具体的行业与区域投资机会 - 公司关注人工智能将如何提升经济生产力这一主题 并视其为关键 正在审视资本支出将如何转化为生产力收益 [10] - 在行业选择上 公司关注工业板块 期待人工智能在该领域带来回报 [11] - 在区域配置上 公司同样遵循拓宽机会和降低风险的主题 关注海外市场 包括新兴市场 [11]