股价表现与市场情绪 - 公司股价在2025年几乎全年承压 自去年同期的峰值下跌70% 市值缩水至2020年水平 [2] - 公司是软件和广告技术板块中表现最差的股票之一 投资者因担忧广告预算缩减和消费者支出疲软而抛售数字广告相关资产 [2] 基本面与运营表现 - 尽管股价暴跌 公司持续交付强劲的运营业绩 表现 consistently 优于分析师预期 [3] - 在最近季度财报中 公司营收实现同比(high teens)增长 轻松超出预期 每股收益亦超预期 [5] - 客户留存率保持在95%以上 这一水平已维持超过十年 管理层的前瞻指引也远高于市场共识 [6] 估值与财务指标 - 公司估值已重置至疫情前水平 市盈率从去年超过200倍暴跌至目前约60倍 虽按传统标准不“便宜” 但相对于其历史水平已非常低 [9] - 公司股价正沿着一条长期支撑线交易 该支撑线在过去多次有效 且其估值处于多年低点 最坏情况似乎已被市场消化 [3] 管理层信心与资本配置 - 管理层通过延长5亿美元的股票回购计划来提振投资者信心 此举暗示其认为公司股票被严重低估 [6]