加拿大银行业绩表现 - 加拿大主要银行在最新财报季中普遍超出市场预期，推动股价大幅上涨，加拿大银行业ETF（ZEB-T）当周上涨3.01% [1][7] - 从长期历史表现看，加拿大银行业数十年的回报率超越了包括美国股市在内的绝大多数资产类别 [8] - 多伦多道明银行（TD-T）季度营收为154.9亿美元，同比下降0.1%，但调整后每股收益为2.18美元，同比增长26.7% [8] - 加拿大皇家银行（RY-T）季度营收为172.1亿美元，同比增长14.2%，调整后每股收益为3.85美元，同比增长25% [9] - 丰业银行（BNS-T）季度营收为98亿美元，同比增长14.8%，调整后每股收益为2.56美元，同比增长22.9% [11][12] - 蒙特利尔银行（BMO-T）季度营收为93.4亿美元，同比增长4.2%，调整后每股收益为3.28加元，同比大幅增长72.6% [14] - 加拿大帝国商业银行（CM-T）季度营收为75.8亿美元，同比增长14.5%，调整后每股收益为2.21加元，同比增长16% [16] - 加拿大国家银行（NA-T）季度营收为37亿美元，同比增长25.9%，调整后每股收益为2.82加元，同比增长9% [17][18] 银行股价格变动 - 财报发布后当周，加拿大主要银行股价均录得上涨：加拿大帝国商业银行（CM）上涨4.78%，加拿大皇家银行（RY）上涨4.52%，多伦多道明银行（TD）上涨3.95%，丰业银行（BNS）上涨2.66%，蒙特利尔银行（BMO）上涨1.39%，国家银行（NA）上涨1.07% [10] 投资策略与建议 - 建议通过持有所有主要银行股票或投资于蒙特利尔银行提供的行业ETF（ZEB）来获得加拿大银行业的整体敞口，因为预测单家银行的短期表现非常困难 [24] - 投资者应避免投资于加拿大银行提供的高费率、表现不佳的互惠基金，并警惕高费率、通胀和税收对财富的侵蚀作用 [2][5] - 成功的财富积累策略在于持续将收入的10-15%进行储蓄，并以极低费率的方式（如投资于分散化的低费率ETF或股票组合）进行投资 [6] - 构建投资组合时应避免本土偏好，拥抱全球多元化配置 [8] - 在积累阶段，投资目标应追求最大的总回报，而非仅仅关注股息收入 [37] 市场与产品动态 - 加拿大ETF投资者普遍偏好核心指数型ETF，这些产品可用来构建简单的“沙发土豆”投资组合 [21] - 从11月的数据看，加拿大股市表现出色，并且在过去一年中，加拿大和国际股市的表现大幅超越了美国市场 [23] - 债券在严重的市场回调中能为投资组合提供稳定作用，但其价格与利率呈反向关系，在通胀冲击导致利率上升时表现不佳 [25][28] - 为构建全天候投资组合，可纳入专门的抗通胀资产（如黄金、油气股及实物资产ETF），这些资产在2022年通胀期间价格飙升 [28] - 抗通胀资产在长期低通胀或通缩时期可能表现不佳，临近或处于退休阶段的人士可考虑配置此类资产，而积累阶段的人士或可忽略 [30]