巴菲特行动传递的信号 - 沃伦·巴菲特连续12个季度净卖出股票 这是其执掌伯克希尔·哈撒韦以来最长的净卖出周期 反映其前所未有的负面展望 因其将于年底卸任CEO [2] - 巴菲特并未公开预测股市 也未给出具体操作建议 但其行动本身具有重大意义 [3] 投资策略一：保持冷静 不恐慌 - 巴菲特当前可能正处于其名言中“在别人贪婪时恐惧”的“恐惧”阶段 但这不等于恐慌 [5] - 伯克希尔投资组合仍持有超过40只股票 总价值超过3000亿美元 证明其并非对未来感到真正紧张 [6] - 投资者应效仿其策略 卖出信心不足的股票 保留最看好的长期头寸 例如美国运通和可口可乐 并保持冷静 [7] 投资策略二：积累现金 - 巴菲特在1987年股东信中警告 股价无法永远脱离企业实际表现 此言在当前市场同样适用 标普500指数已飙升至历史新高 许多投资者怀有的是害怕错过的恐惧 [8][9][10] - 为应对未来市场调整 伯克希尔已积累约3820亿美元的历史最高现金储备 [11] - 对个人投资者而言 积累现金是明智之举 可在股价更具吸引力时投资优质公司 同时短期美国国债收益率超过3.5% 可在等待期间获得一定收益 [13] 投资策略三：选择性买入 - 巴菲特在连续净卖出的同时 仍在选择性买入股票 其投资标准并未因市场或经济担忧而改变 [14] - 其买入标准始终如一 即只买入相对于增长前景具有吸引力的估值的股票 [15] - 投资者应建立并坚持自己的买入标准 如同棒球比赛中等待好球 只在自己的“好球区”内挥棒 进行选择性买入 [16]