迈克尔·伯里对人工智能股票的观点 - 迈克尔·伯里对人工智能股票持看空观点 其基金在第三季度买入了英伟达和Palantir Technologies的看跌期权 [1][2] - 看空的核心原因在于人工智能股票存在泡沫化的估值 当前标普500席勒市盈率约为40 接近1990年代末互联网泡沫破裂前的水平 [5] 对Palantir的看空分析 - Palantir的估值指标极高 市销率为113 市盈率为403 处于不可持续的高位 [6] 对英伟达的看空分析 - 伯里对英伟达的担忧集中于其大客户的会计处理方式 大型超大规模客户将其人工智能基础设施的折旧年限设定为5至6年 [6][7] - 该折旧年限远超过英伟达GPU实际18至24个月的产品生命周期 伯里认为这可能导致大科技公司普遍存在会计欺骗 人为支撑其盈利指标 若收入增长放缓且毛利率收紧 公司可能缩减人工智能投资以保护盈利 [7][8] - 英伟达每两年发布新芯片的策略可能刺激了对其硬件的更大需求 这反驳了业务面临风险的担忧 [9] 对特斯拉的看空观点 - 伯里认为特斯拉“估值高得离谱” 并对埃隆·马斯克新的万亿美元薪酬方案提出异议 [12] - 从传统估值标准看 特斯拉市销率为16 对于资本密集的汽车业务而言异常高 其市盈率在销售和盈利能力下降的同时仍在扩大 [14] - 特斯拉获得溢价估值的原因是市场对其在自动驾驶和人形机器人领域的人工智能抱负持乐观态度 但机器人出租车和Optimus项目目前仍属远景 尚未实现商业化或对财务产生实质影响 [14][16] - 鉴于伯里近期的操作及对整个人工智能领域的负面看法 特斯拉可能成为其下一个大规模做空目标 [17] 相关公司数据 - 特斯拉当前股价为454.94美元 市值约为15130亿美元 当日交易区间为451.66美元至458.87美元 52周区间为214.25美元至488.54美元 成交量为230万股 平均成交量为8800万股 毛利率为17.01% [15][16]