核心观点 - 文章对比了Vanguard的两只ETF：Vanguard Mega Cap Growth ETF (MGK) 和 Vanguard S&P 500 ETF (VOO) 它们在成本、收益率、行业集中度、风险与回报特征上存在显著差异 [2][3] 成本与规模对比 - VOO的费用比率仅为0.03%，低于MGK的0.07% [4][5] - VOO的股息收益率为1.1%，显著高于MGK的0.4% [4][5] - VOO的资产管理规模高达1.5万亿美元，而MGK为330亿美元 [4] - VOO的贝塔值为1.00，而MGK为1.13，表明MGK的价格波动性高于标普500指数 [4] 业绩与风险对比 - 截至2025年11月28日，MGK过去一年的总回报率为21.8%，高于VOO的13.5% [4] - 过去五年内，MGK的最大回撤为-36.01%，远大于VOO的-24.52% [6] - 过去五年，初始投资1000美元在MGK中增长至2110美元，在VOO中增长至1889美元 [6] 投资组合构成与行业暴露 - VOO跟踪标普500指数，持有505只股票，行业分布广泛，其中科技(36%)、金融(13%)、周期性消费(11%)占主导 [7] - MGK仅持有69只股票，高度集中于科技行业，占比高达71% [8] - VOO的前三大持仓为英伟达、苹果、微软 [7] - MGK的前三大持仓同样为英伟达、苹果、微软，但权重更高，其中英伟达占基金资产的14.3%，微软占11.7%，Alphabet占8.7% [8][11] - 在VOO中，英伟达、Alphabet、苹果、微软这四家科技巨头合计权重约为27% [12] 产品定位与特征总结 - VOO提供广泛的市场敞口和稳定性，拥有超过15年的历史记录 [3][7] - MGK专注于美国大型成长股，特别是科技巨头，其表现与人工智能革命高度相关 [3][11] - VOO的股息支付更稳定，其最新季度派息比五年前高出25.8%，而MGK的股息波动较大，最新支付比十年前低约4% [13]