现货黄金市场行情 - 截至发稿，现货黄金最新报4203.32美元/盎司，较前上涨0.16%，日内最高触及4211.27美元/盎司，最低触及4195.31美元/盎司 [1] - 现货黄金短线技术走势偏向看涨 [1] - 金价上周五冲高回落，最终收于4200美元下方，早间价格在4208美元附近徘徊，重回收敛震荡区间 [3] - 短线交易需关注短期趋势线支撑位4187美元，此位置可能提供日内低多机会；若价格强势跌破4174美元，则不宜做多 [3] 美国债券市场动态 - 债券市场出现罕见背离现象：美联储降息，但关键美债收益率不降反升，这是自上世纪90年代以来的首次 [2] - 摩根大通等机构认为，此现象源于市场已提前对降息进行定价，且美联储意在维持经济扩张 [2] - 渣打银行指出，美联储对长期收益率的控制力不足，当前情况类似“格林斯潘难题”，政府过度借贷导致的债券供应过剩对收益率构成上行压力 [2] - “期限溢价”上升反映了市场对未来风险的担忧 [2] - 目前债券市场整体相对稳定，10年期美债收益率在4%附近徘徊，盈亏平衡利率也保持稳定，表明市场对通胀飙升的担忧可能被夸大 [2] 市场观点与潜在风险 - 对于债市与降息的背离，乐观观点认为这表明经济将避免衰退，中性观点则视其为市场回归常态 [2] - “债券义警”们担忧投资者可能对美国控制国债的能力失去信心 [2] - 债券市场似乎并未对特朗普的政策主张（如通过加快降息来压低债券收益率）做出积极反应 [2] - 随着特朗普可能提名新人选取代鲍威尔，美联储或面临屈从政治压力而放松政策的风险，这可能适得其反，助长通胀并推高收益率 [2]