股息与派息历史 - 公司支付每股3.225美元的年股息 收益率为1.51% [1] - 2025年股息支付额同比增长7.1% 并已保持超过20年的连续股息增长记录 [1][6] - 近五年股息年复合增长率为5.3% 且近期增速加快 2025年7.1%的增幅为近年最大 [7][8] 股息安全性与现金流覆盖 - 2024年公司自由现金流为21.6亿美元 支付股息12.1亿美元 自由现金流派息率为56.0% 支付股息后留存现金约9.5亿美元 [2] - 基于6.34美元的每股收益 其股息收益支付率为50.9% 过去八年自由现金流派息率平均为49.4% [3] - 经营现金流覆盖倍数为4.5倍 显示强劲的覆盖能力 经营现金流从2017年的31.8亿美元增长69%至2024年的53.9亿美元 [3] 财务状况与杠杆水平 - 公司总债务为233.6亿美元 权益为95.2亿美元 债务权益比为2.45倍 处于较高水平 主要受2024年收购Stericycle驱动 [4] - 净债务与EBITDA比率为3.19倍 对于资本密集型业务而言尚在合理范围内 利息覆盖倍数为4.4倍 提供充足缓冲 [5] - 公司现金储备为1.75亿美元 相对较薄 管理层在2025年第二季度财报电话会议中表示 目标是在2026年上半年将杠杆率恢复至目标水平 [5] 资本回报与股东价值 - 2024年公司通过股息和股票回购向股东返还14.7亿美元 其中股息12.1亿美元 回购2.62亿美元 与2023年13亿美元的回购额相比 资本回报向股息倾斜 [9] - 首席执行官在2025年第二季度财报电话会议中将公司定位为“永久股票” 强调其在不同市场周期中持续创造长期价值的能力 [9] - 管理层表示 Stericycle收购的协同效应正朝着指引区间的高端发展 [10]