市场表现 - 截至发稿，中资券商股普遍上涨，弘业期货(03678)涨10.91%报3.76港元，华泰证券(06886)涨7.56%报19.77港元，国泰海通(02611)涨6.74%报16.64港元，中信证券(06030)涨5.38%报28.6港元，中国银河(06881)涨5.16%报11.01港元 [1] 核心监管政策动向 - 12月6日，证监会主席吴清提出投资银行差异化特色化发展要有新突破，监管政策将“扶优限劣”，对优质机构适当“松绑” [1] - 监管强调一流投行并非头部机构专属，中小机构应把握优势、错位发展，打造“小而美”的精品投行、特色投行和特色服务商 [1] - 具体政策方向包括：对优质机构进一步优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制，提升资本利用效率 [1] - 对中小券商、外资券商在分类评价、业务准入等方面探索实施差异化监管 [2] 行业影响与机构观点 - 方正证券认为，此次表态是继2024年9月证监会修订《证券公司风险控制指标计算标准规定》后，监管又一次明确优化风控指标、打开杠杆限制 [2] - 预计后续相关政策落地后，优质券商的净资产收益率(ROE)天花板有望打开 [2]