澳洲联储利率决议与政策立场 - 经济学家和市场定价预计澳洲联储将连续第三次会议维持现金利率在3.6%不变 [1] - 市场高度关注其立场是否转向鹰派 这可能预示着明年有加息的可能性 [1] - 由于通胀压力重燃 国内需求有韧性且劳动力市场紧张 掉期市场押注政策将于2026年年中重新转向紧缩 [1] 市场预期与政策分歧 - 交易员正加大押注美联储将在本周晚些时候连续第三次降息 [2] - 澳洲联储与美联储的政策分歧导致澳大利亚国债遭遇大规模抛售 10年期基准国债收益率攀升至4.73% 为2023年11月以来最高水平 [2] - 这使得澳大利亚国债相对于美国国债的收益率溢价升至三年多来的最高水平 [2] 经济数据与通胀风险 - 将于明年1月底公布的澳大利亚第四季度通胀数据将具有特殊意义 若数据再次超预期上行 可能促使澳洲联储在2月的下次会议上为加息打开大门 [2] - 近期数据显示经济有潜在韧性 11月房价延续涨势 上一季度商业投资强于预期 家庭消费也显示出韧性 [2] - 澳洲联储主席布洛克的最新评估是经济的产出缺口已经闭合 需求的任何超预期增长都将迅速转化为更高的价格 [2][3] 官方沟通与未来政策路径 - 澳洲联储的政策沟通很可能依旧不会给出明确承诺 将继续依赖数据决策 [4] - 有分析指出 联储主席布洛克很可能会承认 如果当前的经济强度持续下去 下一步行动可能是加息 [4] - 另有观点认为下一步行动更可能是加息而非降息 因通胀高于2–3%的目标区间上限 增长处于上升趋势 失业率仍低于充分就业水平的估计 [4]