文章核心观点 中国证监会主席吴清在中国证券业协会第八次会员大会上系统阐述了“十五五”期间证券行业的发展方向，强调行业需自觉担负使命责任，加快从规模扩张转向功能优先和高质量发展，奋力打造一流投行和投资机构 [1][5] 行业现状与态势 - 证券行业规模实力稳步壮大，107家证券公司总资产达14.5万亿元，净资产达3.3万亿元，四年多来分别增长超过60%和40% [2] - 证券公司客户数量超过2.4亿，增长26% [2] - 服务质效持续提升，四年多来助力近1200家科技创新企业上市，服务各类企业境内股债融资超过51万亿元，承销科创债、绿色债券等产品规模超过2.5万亿元 [2] - 行业结构不断优化，国泰海通合并等标志性重组案例落地，头部公司引领作用明显，中小机构向差异化发展转变，已有11家外资独资或控股证券公司在华展业 [2] 行业使命责任 - 在服务实体经济和新质生产力发展方面强化使命担当，发挥发掘企业创新潜力、匹配投融资需求、支持产业并购整合的关键作用 [3] - 在更好服务投资者、助力居民资产优化配置方面强化使命担当，提供丰富、精准、有利于长期投资和价值投资的产品服务 [3] - 在加快建设金融强国方面强化使命担当，对标金融强国建设目标，提升核心竞争力、市场引领力和风控能力 [3][4] - 在促进高水平制度型开放方面强化使命担当，成为熟悉中国国情、精通国际规则、能高效动员全球资源的专业服务机构 [4] 未来发展方向：功能发挥 - 行业功能发挥要迈上新台阶，从简单追求规模利润扩张加快转向功能优先和高质量发展 [5] - 牢牢把握服务实体经济这个根本，围绕金融“五篇大文章”加大资源投入，力戒脱实向虚 [5] - 突出服务新质生产力发展这个重点，积极参与科创板、创业板等重大改革 [5] - 自觉承担保护投资者合法权益和促进稳市兴市的社会责任，牢记个人投资者占绝大多数这个最大市情，维护市场交易秩序和“三公”原则，带头践行价值投资理念 [1][5] 未来发展方向：专业服务能力 - 专业服务能力要展现新提升，切实扛起“看门人”责任，夯实投行内控“三道防线”，从把好IPO入口关向“全程护航”转型 [1][6] - 提升价值发现培育能力，强化业务协同，提升IPO、并购重组服务的专业性和影响力，加强承销保荐和定价能力建设 [6] - 提升财富管理服务能力，健全以投资者回报为核心的评价体系，推动经纪、投顾和综合财富管理转型，为中长期资金提供全方位支持 [6] - 有条件的机构要稳步推进国际化和共建“一带一路”沿线布局，外资券商应充分发挥母公司专业能力和集团优势 [6] - 在风险可控基础上，积极研究、稳步探索推进人工智能、大数据、区块链等技术在资本市场的布局和应用 [7] 未来发展方向：差异化发展与监管 - 差异化特色化发展要做到新突破，力争在“十五五”时期形成若干家具有较大国际影响力的头部机构 [7] - 中小机构要把握优势、错位发展，打造“小而美”的精品投行、特色投行和特色服务商 [7] - 证监会将强化分类监管、“扶优限劣”，对优质机构适当“松绑”，优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制 [1][7] - 对中小券商、外资券商在分类评价、业务准入等方面探索实施差异化监管，对少数问题券商依法从严监管 [7] 未来发展方向：合规风控与文化建设 - 加强合规管理和风险防控要取得新成效，健全利益冲突防范机制，坚决防范股东违规干预经营，提升交易服务公平性，维护中小投资者合法权益 [7] - 对融资融券、场外衍生品、私募资管等重点业务，异地总部、子公司等重点机构，信用、流动性及合规性等重点风险必须加强防范 [8] - 对于加密资产等新业态要深入研判、稳慎对待，看不清、管不住的坚决不展业，违法违规的坚决不做 [1][8] - 行业文化建设要焕发新气象，把文化建设融入公司发展战略和日常经营，高度重视声誉管理和品牌建设，加强舆情引导和人才培养 [8]