全球主要央行货币政策路径 - 经合组织预测发达经济体将在2026年底前结束当前降息周期 其将2025年美国经济增速预期从1.8%上调至2% 将2026年预期从1.5%上调至1.7% 并预计美联储将在2026年底前将关键利率逐步下调至3.25%至3.5%区间 [1] - 路透调查显示 100位经济学家中有89位预计美联储将于12月10日降息25个基点至3.50%-3.75%区间 有50位预计美联储将于2026年第一季度将利率下调至3.25%-3.50%区间 [4] - 普徕仕经济学家认为 美联储可能在12月会议后暂停降息步伐 2026年上半年很可能不会降息 下半年政策路径将取决于新任美联储主席就职后的政策立场 [4] - 荷兰国际集团预期 尽管美国12月降息几成定局 但市场仅定价2026年3月将再降15个基点 该行预期2026年初将有两次额外降息 [4] 美联储政策与通胀动态 - 美国9月核心PCE物价指数同比上涨2.8% 环比上涨0.2% 9月实际个人消费支出环比意外持平 前值由上涨0.4%下修为0.2% 12月密歇根大学一年期通胀预期降至4.1% 创今年1月以来最低 [1] - 美国白宫国家经济委员会主任哈西特表示 现在是美联储“谨慎降息”的好时机 并预计美联储将在本周采取行动 [1] - 美联储副主席鲍曼表示 监管机构将致力于为银行和稳定币制定新规 以确保良性竞争 美联储将与其他监管机构合作制定稳定币发行方的资本与多元化监管规则 [1][2] 日本央行货币政策转向 - 日本央行行长植田和男释放迄今最明确加息信号 表示将在本月货币政策会议上“权衡加息的利弊” 并指出当前日本实际利率显著低于“自然利率” [2] - 据外媒报道 日本央行准备在本月的政策会议上加息25个基点 并将暗示如果其经济预期得以实现 将继续加息 [2] - 美国银行经济学家分析称 日本央行12月议息会议料将政策利率从0.5%上调至0.75% 驱动因素包括企业盈利改善 薪资谈判积极成果 日元贬值压力及政策沟通进展 预计此后将开启每六个月一次的渐进加息周期 [5] 欧洲央行与英国央行动态 - 欧洲央行已要求意大利政府重新审视其推动将该国黄金储备宣布为意大利人民财产的提案 此举最终可能导致意大利政府出售部分黄金储备 意大利央行持有黄金储备2452吨 为全球第三大黄金储备 [2] - 欧洲央行行长拉加德称 欧洲通胀将持稳于2%目标附近 需提升经济长期竞争力 首席经济学家连恩称 欧元区通胀存在“上行意外” 欧元走强将带动通胀降温 [2] - 英国央行在最新《金融稳定报告》中警示 由债务融资驱动的数万亿美元AI基础设施投资热潮 在当前股市估值“严重偏高”的背景下存在崩盘风险 一旦AI板块回调 可能波及更广泛的信贷与债务市场 威胁金融稳定 [3] 其他主要央行利率决议 - 印度央行将基准利率下调25个基点至5.25% 同时宣布将在本月购买1万亿卢比的债券 并进行50亿美元的外汇掉期操作 [1][3] - 波兰央行下调基准利率至4.00% 符合预期 波兰央行行长称 货币政策委员会将倾向于保持观望模式 随后可能还会进一步降息 [1][3]