印度央行超长期国债购买操作 - 印度央行在周一宣布的公开市场操作中意外决定购买25年期国债 这是其纳入购买范围的最长期限债券 此举推动印度超长期政府债券价格上涨 [1] - 印度央行将于12月11日购买价值高达5000亿印度卢比的债券 其中包括2050年到期的债券 并计划在12月18日进行类似规模的购买 交易员预计超长期债券也将是后续购买的一部分 [1] 市场背景与供需失衡 - 尽管政府在10月至3月期间减少了此类债券的拍卖 但印度超长期债券在过去几个月一直面临供需失衡 需求持续疲软 保险公司和养老基金今年减少了购买 [2] - 尽管印度央行已降息125个基点并购买了价值4.84万亿卢比的债券 但30年及以上期限债券的收益率在2025年仍上升了25-30个基点 [2] - 从12月到3月 新德里将出售价值1.27万亿卢比的30至50年期债券 而同期印度央行估计将购买价值约2万亿卢比的债券 [4] 操作影响与市场反应 - 交易员表示 央行决定在公开市场操作中购买此类债券 增加了对此类证券的需求 并将有助于冷却收益率 [3] - 由于市场预期需求改善以及此类债券将被纳入未来的公开市场操作购买 30年期7.24% 2055债券和40年期6.90% 2065债券的收益率在周一下降了约3个基点 [5] 机构观点解读 - ICICI证券初级交易商高级经济学家Abhishek Upadhyay认为 这表明印度央行愿意打破旧惯例 将其购买操作向收益率曲线的更长期限端延伸 [6] - IDFC第一银行首席经济学家Gaura Sen Gupta指出 在需求侧 来自保险公司和养老基金的投资意愿仍然不温不火 而长期债券的供应仍然巨大 纳入2050年债券反映了解决超长期债券供需失衡的努力 [7]