日本央行货币政策预期与市场反应 - 市场对日本央行在12月18-19日议息会议上加息的预期概率已攀升至约90% [4] - 日本央行行长植田和男表示，将在会议上考虑提高政策利率的利弊并做出决定 [4] - 投资者认为高市早苗政府不会反对上调利率，且财务大臣与央行行长的沟通“非常好” [4][5] 日本国债收益率全面大幅上行 - 10年期日债收益率在12月8日盘中交易中升至1.965%，达到2007年6月以来最高水平 [1] - 当日盘后，10年期日债收益率进一步上涨2.6个基点至1.975%，再次刷新纪录 [3] - 30年期超长日债收益率上涨3.9个基点，站上3.4%整数关口，刷新上周创下的纪录 [3] - 从收益率变化表可见，各期限日债收益率普遍上涨，其中20年期涨4.4个基点至2.963% [3][4] 政府财政刺激计划与通胀压力 - 日本政府向国会提交了2025财年补充预算草案，一般项目支出为18.30万亿日元 [8] - 该预算规模远大于上一财年的13.94万亿日元追加预算，主要用于资助首相高市早苗的首个全面经济刺激计划 [8] - 经济刺激计划将集中于缓解物价上涨影响的措施以及对增长型行业的投资 [8] - 财务大臣片山皋月指出，由于通货膨胀继续超过工资增长，日本经济不够强劲 [6] 外汇市场动态与日元前景 - 尽管市场预期“美国降息，日本加息”这一政策分化将推动日元升值，但日元汇率一直徘徊在1美元兑155日元附近的贬值水平 [5] - 野村证券首席外汇策略师预计，随着市场对日本央行加息预期升温，资金将转向回购日元，到2026年底日元汇率将走强至1美元兑140日元的水平 [5] 国际资本流动情况 - 根据日本财务省数据，截至11月当月，日本投资者净增持海外中长期债券7,189亿日元 [9] - 同期，海外投资者净增持日本中长期债券18,839亿日元，但减持日本短期债券10,351亿日元 [9]