核心观点 - Burlington Stores Inc (BURL) 通过严格的成本控制和运营效率，有效应对了关税相关压力，实现了利润率扩张，并因此上调了业绩指引，展现出强大的盈利韧性 [1][5] 财务表现与利润率分析 - 2025财年第三季度，公司息税前利润率同比增长60个基点，达到6.2% [1] - 同期毛利率同比增长30个基点，达到44.2%，其中商品利润率提升10个基点，货运成本下降20个基点 [1] - 通过供应链和效率举措，产品采购成本下降了40个基点 [1] - 调整后的销售、一般及行政管理费用因门店效率提升改善了约20个基点，但被供应链和新店投资带来的折旧增加约20个基点所抵消 [2] 运营策略与成本控制 - 管理层刻意避免全面涨价，转而通过供应商谈判、商品组合调整、加快库存周转以及提升配送中心生产率来抵消关税带来的成本压力 [3] - 公司严格的成本控制和运营效率持续抵消关税相关压力，支撑了利润率的稳步扩张 [5] 业绩指引更新 - 基于第三季度坚韧的利润率表现，管理层上调了2025财年及第四季度指引 [4] - 2025财年全年调整后息税前利润率预计将增长60至70个基点，此前指引为增长20至40个基点 [4] - 第四季度调整后息税前利润率预计将增长30至50个基点，每股收益预计在4.50美元至4.70美元之间，同比增长9%至14% [4][9] 市场表现与估值 - 过去六个月，公司股价上涨10%，而同期行业涨幅为0.5% [6] - 公司股票远期市盈率为25.42倍，低于行业平均的30.15倍 [7] 盈利预测 - Zacks对BURL公司2026财年和2027财年的每股收益共识预期，分别意味着同比增长17.6%和13% [11] - 当前季度（截至2026年1月）每股收益共识预期为4.64美元，同比增长14.00% [12] - 下一季度（截至2026年4月）每股收益共识预期为1.79美元，同比增长11.88% [12] - 当前财年（截至2026年1月）每股收益共识预期为9.61美元，同比增长17.63% [12] - 下一财年（截至2027年1月）每股收益共识预期为10.85美元，同比增长12.97% [12]