康卡斯特竞购华纳兄弟探索的详情 - 康卡斯特高层披露了其对华纳兄弟探索资产未成功的竞购方案细节 该方案与其他竞标者的出价存在显著差异 [1] - 公司总裁兼即将上任的联席CEO迈克·卡瓦纳在瑞银全球媒体与通信会议上阐述了具体提案及公司考量 此时距康卡斯特在竞购战中出局仅数日 [1] 竞购策略与考量 - 康卡斯特评估后认为 达成一项对公司有意义的交易并获胜的可能性不高 但出于职责仍决定深入研究 [2] - 与Netflix类似 康卡斯特仅针对华纳兄弟影业工作室和HBO Max流媒体业务出价 而派拉蒙-天空之舞的报价则针对包括CNN和TNT等有线电视网络在内的整个业务 [2] - 公司无意给其资产负债表带来压力 因此其提案中的现金部分相对于其他提案较少 [3] 具体交易结构 - 康卡斯特提议以“合并后娱乐公司的相当大一部分股权”进行交易 这将使NBC环球与华纳兄弟影业及HBO Max合并 [4] - 合并后的实体将成为一家由康卡斯特控制的上市子公司 [4] - 该交易结构旨在为股东提供回报 但并非完全分拆 康卡斯特的NBC环球目前正在分拆其包括CNBC在内的有线电视网络组合 [5] 竞争对手报价对比 - Netflix的获胜提案包含现金和股票 对华纳兄弟探索的估值为每股27.75美元 股权价值为720亿美元 企业总价值约为827亿美元 [5] - 派拉蒙于周一直接向华纳兄弟探索股东发起全现金要约收购 出价为每股30美元 相当于企业价值1084亿美元 [6] 公司立场与未来展望 - 康卡斯特尊重并理解华纳兄弟董事会显然更倾向于具有确定性的高额现金或设有价格区间的股票 [6] - 公司管理层长期表示其对进行并购交易的门槛很高 [6] - 公司对现有业务感到满意并将继续专注推进 但认为此次评估尝试使其处于更有利的位置 [7]