核心市场动态 - 有争议的报道称微软正与博通讨论设计其未来的定制芯片 这可能意味着微软将离开迈威尔科技 结束当前与迈威尔科技的联盟关系 [3][4] - 受此消息影响 博通股价上涨约2.75% 微软股价上涨约1.5% 迈威尔科技股价下跌约7.5% [3] - 投行Benchmark因此将迈威尔科技股票评级从“买入”下调至“持有” 并取消了目标价 [4] 迈威尔科技面临的业务风险 - Benchmark认为 迈威尔科技已将其亚马逊的Tranium 3和4芯片设计输给了中国台湾的芯片竞争对手All Chip Technologies 并且可能失去微软业务 形成双重打击 [5] - 这些潜在的业务损失被视为导致公司预计的XPU增长在2026年放缓至仅20%的主要因素 [5] - 尽管面临潜在损失 但公司对增加亚马逊收入的指引被认为是坦诚的 因为无论是否失去亚马逊业务 公司都预计将继续其Tranium 2芯片的出货量 [6] 分析师观点分歧 - 摩根大通重申对迈威尔科技的“增持”评级 目标价为130美元 认为关于可能失去亚马逊或微软业务的报道只是“噪音” [7] - 摩根大通表示 公司与这两个客户的定制芯片项目“仍然完好无损” [8] - 目前存在一些消息来源的否认 但并非公司的正式否认 表明对这些报道的影响程度存在分歧 [8] 行业竞争格局 - 英伟达目前主导着半导体市场 博通可能是目前唯一可信的竞争对手之一 [9] - 任何涉及博通可能从微软或亚马逊这样规模的公司获得业务的讨论 都会成为影响市场的重大新闻 [9] - 博通一直在试图与英伟达竞争 而微软也被提及正在考虑将其芯片业务置于其他地方 [14] 合作关系性质澄清 - 微软与迈威尔科技目前的关系被称为“联盟” 而非独家合作关系 这意味着微软不排除与其他公司建立关系 [15] - 与博通的潜在合作被视为建立进一步的联盟 而非与迈威尔科技断绝关系 [16] - 关于微软将业务从迈威尔科技转移至博通的报道 是近期信息中唯一的新增内容 但目前似乎没有确凿证据支持 [13] 市场信息影响 - 相关报道在周五晚间发布 引发了市场波动 [13] - 信息发布方擅长制造影响市场的头条新闻 尽管其发布时间点有时显得奇怪 [16] - 此类关于科技巨头和主要芯片公司的持续讨论和传闻 已经持续了大约一个季度 [12][14]