公司战略与网络投资 - AT&T致力于通过以投资为导向的差异化战略，成为美国领先的先进连接提供商，其核心是加速为数百万美国人提供他们偏好的高速互联网和无线连接方式——即光纤与5G的结合 [3] - 公司正在通过部署从EchoStar协议收购的中频段频谱（基于短期频谱管理租赁）来显著推进其网络的现代化和强化，该交易预计将在2026年初完成，这将为美国48个州超过5,300个城市的客户带来速度和容量的实质性提升 [3] - 公司预计将继续通过其有机资本投资以及收购Lumen大部分大众市场光纤互联网连接业务的协议来加速光纤覆盖范围，该交易预计在2026年初完成，公司仍有望在2030年底前覆盖超过6000万个光纤点位 [4] - 增强无线和光纤网络的举措将推动对美国关键连接基础设施的投资，创造新的就业机会，并通过光纤和5G加速先进高速互联网的接入 [5] 财务表现与资本配置 - AT&T重申了其在2025年第三季度财报中提供的所有2025年全年及多年财务指引和资本回报计划，包括2025年40亿美元的股票回购，以及预计在2025-2027年间200亿美元的股票回购能力 [6][9] - 公司对其移动业务的业绩表现感到满意，并继续预期第四季度后付费手机ARPU将出现季节性下降，同时预计其光纤和互联网空中服务在2025年下半年的用户净增数将高于上半年 [7] - 公司预计其第四季度的运营表现将延续近期趋势，在同时订阅AT&T光纤和移动服务的客户群中实现增长 [8] - 公司继续预期，在完成EchoStar频谱收购后大约三年内，其净债务与调整后EBITDA之比将恢复到2.5倍左右的目标范围，并计划在2028-2029年保持一致的资本回报方式，同时降低该比率 [10] 业务运营与增长预期 - 除了支持在2026年扩大AT&T Internet Air的可用性外，公司预计与EchoStar的交易将支持其高价值的融合客户群（同时订阅家庭互联网和5G无线服务）实现强劲且持续的增长 [3] - 公司通过以客户为中心的多年增长计划的扎实执行，持续赢得5G和光纤客户 [9] - 公司预计与Lumen和EchoStar的交易将在2026年初完成 [9]