公司战略与财务优先事项 - 百事公司宣布了旨在提升股东价值的商业和财务优先事项，包括2026年初步财务展望，这些计划是在董事会监督下进行全面战略评估后制定的 [1] - 核心目标是加速有机收入增长、创纪录地提高生产率节约并改善核心运营利润率，计划从2026年开始执行 [2] - 北美食品业务（PepsiCo Foods North America）被确定为实现这些目标的关键角色，公司正紧急采取行动以改善市场表现和财务业绩 [2] - 此次宣布的举措得到了重要股东Elliott Investment Management的支持，双方进行了建设性沟通 [2][3] 2026年初步财务展望 - 预计2026年全年有机收入增长在2%至4%之间，并预计在2026年下半年达到该范围的高端 [5] - 2025年完成的收购（扣除剥离）预计将为2026年报告净收入增长贡献1个百分点 [7] - 基于当前外汇即期汇率，外币折算预计将使2026财年报告净收入增长受益约1个百分点 [7] - 综合上述因素，预计2026财年报告净收入增长范围在4%至6%之间 [7] - 预计核心每股收益在2026财年增长约5%至7%，若排除全球最低税制法规的影响，增长约为7%至9% [11] - 预计核心有效年税率在2026年约为22%，主要受全球最低税制法规待决影响 [9] - 预计2026年自由现金流转化率至少达到80%（其中包含与2017年《减税与就业法案》相关的近10亿美元最终税款支付），2027财年至少达到90% [13] - 在董事会批准下，公司预计将在2026年和2027年增加对股东的年度现金回报（包括现金股息和股票回购） [13] 北美食品业务具体举措 - 通过针对品牌和渠道的可负担价格层级，实施更精准的日常价值策略，旨在刺激增长并提高主流品牌的购买频率 [6] - 提升广泛的创新议程，推出更健康的产品，包括去除人工色素和香料、提供更简单的成分、增加蛋白质、纤维和全谷物，例如近期推出的Simply NKD Cheetos和Doritos，乐事和多力多滋的重新上市，以及计划在2026年推出的Doritos Protein [6] - 积极降低运营成本并提升运营效率，将节省的资金用于支持广告营销和消费者价值方面的重大投资，例如今年已关闭三家制造工厂和数条生产线，并计划在明年初将美国SKU数量减少近20% [6] - 客户对商业计划表示热情支持，预计2026年上半年店内销售点将增加，因此预计北美食品业务将在2026财年实现有机收入增长和核心运营利润率扩张 [4] 成本节约与生产率目标 - 除了在北美食品业务采取积极的成本削减行动，公司还计划通过更多自动化、数字化和简化举措来推进和加速全球生产率计划 [8] - 目标是在2026年实现创纪录的生产率节约，这部分得益于2025年下半年采取的行动 [8] - 凭借这些节约措施和持续提升运营效率的努力，公司预计在未来三个财年累计实现至少100个基点的核心运营利润率扩张 [9] 北美供应链与市场通路优化 - 公司正在仔细评估北美供应链和市场通路的综合优化模式，并将采取细致的方法，综合考虑投资回报率、规模和美国州级市场份额等关键因素 [12] - 计划在2026年底向分析师和投资者提供关于北美供应链和市场通路优化计划的全面更新 [12] 资本配置框架 - 公司长期资本配置框架的优先事项包括：投资于业务（预计2026年资本支出低于净收入的5%）、支付并增加年度股息（在连续53年增长后，需董事会批准）、以及谨慎平衡投资组合优化活动与股票回购，同时确保获得一级商业票据的渠道 [17] 公司治理 - 百事公司计划继续进行董事会更新，重点关注能够帮助公司实现重大增长和盈利目标的全球领导者 [14] - Elliott支持百事公司及其采取的行动，双方期待继续合作以最大化股东价值 [14] 2025年财务展望确认 - 公司确认了其2025年财务展望，预计2025年核心每股收益较2024年的8.16美元下降0.5% [15][26] - 2025年具体展望包括：有机收入实现低个位数增长、核心固定汇率每股收益与上年大致持平、核心年有效税率约为20%、向股东返还现金总额约86亿美元（其中股息76亿美元，股票回购10亿美元）、基于当前市场共识汇率，外汇折算将对报告净收入和核心每股收益增长产生约0.5个百分点的负面影响 [28] 其他业务部门预期 - 预计北美饮料业务将在2026财年延续其业务势头，国际业务将保持其韧性 [4]