市场行情表现 - 12月9日国内期市原油系板块全线下跌，燃料油期货主力合约开盘报2470.00元/吨，盘中低位震荡，最高触及2482.00元，最低下探2399.00元，跌幅达3.03%附近 [1] - 当前燃料油行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱 [2] 低硫燃料油市场分析 - 亚洲低硫燃料油市场结构持续承压，原因包括调油原料组分的补货、东西方套利货物流入量增加以及新加坡枢纽周边疲软的下游船燃需求 [2] - 科威特暂未恢复出口低硫，后续船货到港量有望下降 [2] - 11月份全球低硫燃料油的最大供应增量为马来西亚，套保头寸增加对盘面压制增大，导致低硫燃料油裂解价差大跌 [2] - 由于科威特Al-Zour炼厂检修推迟、丹格特炼厂检修推迟以及Rapid炼厂一套RFCC装置已经回归，低硫燃料油基本面有所好转，裂解价差有向上驱动 [2] 高硫燃料油市场分析 - 亚洲高硫燃料油市场也面临压力，主要受到套利船货到港充足以及新加坡和富查伊拉港口高库存的拖累 [2] - 预计目前因供应驱动的市场基本面可能会持续到明年1月 [2] 价格与市场驱动因素展望 - 在油价偏弱的背景下，预计燃料油（FU）和低硫燃料油（LU）的绝对价格暂时维持低位震荡 [2] - 需关注俄乌局势与海外成品油市场对高、低硫燃料油市场相对强弱的影响 [2] - 地炼加工需求、美国加工需求逐步回落，船用需求高位回落，中东发电旺季结束 [3] - 巴以冲突缓解，埃及明年夏季燃油采购需求或大幅削减 [3] 机构策略观点 - 光大期货与南华期货均指出低硫燃料油市场承压，但基本面有转好迹象，南华期货策略观点为观望 [2] - 金信期货分析称，在多重需求回落的背景下，建议把握做多的机会 [3]