核心观点 - 尽管英伟达在AI计算硬件领域占据主导地位，但超微半导体正通过关键改进展现出成为可行投资选择的潜力，并可能在2026年成为AI竞赛的赢家 [1] 竞争态势与公司改进 - 公司硬件未被广泛采用的主要原因并非图形处理器本身，而是其配套硬件和软件落后于英伟达的技术栈 [3] - 公司通过收购Nod.ai显著改进了其ROCm软件，其下载量同比增长了10倍，显示出关键领域的增长势头 [4] - 公司与OpenAI建立合作伙伴关系，将提供六吉瓦的计算能力，并在控制软件方面进行合作，这将进一步提升其产品的吸引力 [4] 市场机遇与增长动力 - 公司可能在中国市场获得业务增长，首席执行官苏姿丰表示已准备好支付15%的出口税，以换取向中国销售其MI308 AI芯片（美国可用版本的降级版）的许可 [5] - 中国是一个庞大的人工智能市场，获得准入将对公司构成重大利好，预计该问题可能在2026年得到解决，相关公告可能推动公司股价上涨 [6] - 公司的芯片价格远低于英伟达，在超大规模AI公司对数据中心投入巨资（同时市场呼吁财务约束）的背景下，可能促使部分公司转向更便宜的计算选项，这种情绪转变将利好公司股票 [7] 财务与业务展望 - 公司正改进其产品以增强与英伟达的竞争力 [8] - 公司对中国的芯片发货可能在2026年恢复 [8] - 公司的数据中心收入到2030年前可能以每年60%的速度增长 [8]