行业核心观点 - 通信基础设施行业有望受益于用户紧跟数字创新的趋势 推动光纤密集化和广泛的5G部署[1] - 行业面临高资本支出 原材料价格波动 供应链中断以及宏观经济挑战下客户库存水平较高等威胁[1] 行业描述 - 行业公司为通信网络的核心 接入和边缘层提供基础设施解决方案[3] - 产品组合包括光纤和双绞线结构化电缆解决方案 基础设施管理硬件和软件 网络机架和机柜 FTTH设备 无线网络回程规划与优化产品以及室内和小型蜂窝分布式无线天线系统等[3] 行业未来驱动因素 - 向云无缝过渡：因智能手机普及和5G技术部署带来的视频等带宽密集型应用激增 行业正大力投资LTE 宽带和光纤以提升网络容量 并促进向云过渡[4] - 网络融合：运营商正转向融合或多用途网络结构 行业正开发解决方案以支持有线与无线网络融合 这有助于降低服务交付成本并扩大覆盖范围[6] 行业面临的挑战 - 利润受到侵蚀：芯片短缺 通胀导致的高原材料价格 地缘政治紧张以及贸易限制影响了行业盈利能力和业务信誉[5] 行业排名与市场表现 - 该行业在Zacks行业排名中位列第17位 处于所有250多个行业中的前7%[7] - 过去一年 该行业股价飙升了113.9% 表现远超标普500指数16.3%的涨幅和计算机与科技板块26.9%的涨幅[9] 行业估值 - 基于企业价值与EBITDA之比 该行业当前交易倍数为7.08X 低于标普500指数的18.74X和所在板块的19.84X[12] - 过去五年 该行业交易倍数最高为9.82X 最低为2.12X 中位数为6.66X[12] 重点公司：CommScope Holding Company, Inc. (COMM) - 公司是通信网络核心 接入和边缘层基础设施解决方案的领先提供商[15] - 当前财年每股收益共识预期自2024年12月以来上调了355.6%至1.64美元 下一财年预期上调102.8%至2.17美元[15] - 过去一年股价上涨了256.5% 目前Zacks评级为1级[15] 重点公司：IHS Holding Limited (IHS) - 公司是全球最大的独立共享通信基础设施所有者 运营商和开发商之一 在七个市场拥有超过37,000座塔楼[18] - 当前财年每股收益共识预期自2024年12月以来上调了41.8%至78美分[19] - 过去一年股价上涨了128% 目前Zacks评级为2级[19] 重点公司：Bandwidth Inc. (BAND) - 公司作为通信平台即服务提供商 为语音和消息服务提供先进的软件API[22] - 公司拥有增强网络容量的Tier 1网络 主要服务于企业客户[22] - 目前Zacks评级为3级[22]