私募股权巨头股价同步上涨 - 多家私募股权巨头股价在周二出现同步上涨 其中阿波罗全球管理公司股价飙升6% 接近三个月高点 这是自5月12日美中关税休战以来表现最强劲的一天 标志着其已从9月因First Brands和Tricolor Holdings引发的抛售中完全恢复 [2] - KKR公司股价上涨5% 延续了连续六个交易日的上涨势头 黑石集团股价上涨4% [3] - 阿瑞斯管理公司表现突出 股价大涨8% 因其股票将于12月11日加入标普500指数 周二可能是其自4月9日以来表现最好的交易日 [3] 宏观背景与市场预期 - 市场对美联储降息的广泛预期为涨势增添了动力 CME FedWatch工具显示交易员定价周三降息25个基点的概率为90% Polymarket的预测概率甚至更高 达到95% [4] 摩根大通：私募市场新时代的展望 - 摩根大通资产管理公司在一份研究报告中描述2026年将是“公私融合”的时期 人工智能、能源转型和一代人一次的资本支出热潮正在拉近两个市场的距离 [6] - 报告预计并购活动将显著增加 大量公司等待退出 以及更低的利率将成为该行业两年来一直缺乏的催化剂 [6] - 报告强调当今领先的公司在私有状态停留的时间要长得多 尤其是在科技和生物技术等领域 这些领域的风险投资和成长型股权投资正在迅速扩张 [7] - 摩根大通资产管理公司分析师Jed Laskowitz指出 公司私有化时间更长 得益于私募市场前所未有的深度和规模 目前估计已接近20万亿美元 [7] - 结果是 除非通过私募市场工具参与 否则公开市场投资者将错过创新驱动回报的早期阶段 特别是在技术领域的创新 正越来越多地在公开交易所之外获得资金 [8] - 根据摩根大通的观点 当前正处于由人工智能、基础设施现代化和能源转型驱动的“一代人一次的资本支出周期” [8] 私募股权表现优异及其吸引力 - 私募股权巨头日益成为公开市场投资者寻求参与日益增长的私募市场影响力的主要渠道 [9] - 美国银行主题投资主管Heim Israel表示 在10年的时间范围内 私募股权的表现每年平均超过标普500指数6个百分点 [9] - 保持私有状态可以避免上市可能带来的更高成本和监管负担 他举例称 每年花在财务监管文件上的时间 足以建造12座吉萨大金字塔 [10] 人工智能与私有化趋势的放大效应 - 人工智能的兴起放大了公私市场之间的鸿沟 当今最具变革性的创新公司 如OpenAI、Anthropic、SpaceX、Databricks 都保持私有 [10] - OpenAI估值达5000亿美元 如果上市 其市值将在标普500指数成分股中排名第16位 [10] - 这些公司的影响力远超其自身商业模式 它们开创的人工智能突破正在重塑全球经济的就业、生产力、基础设施需求和竞争格局 [11] - 为抢占这部分市场 大型科技公司被迫直接入股 自2022年ChatGPT发布以来出现的100家人工智能独角兽企业中 大约50%获得了英伟达、Alphabet、微软和亚马逊的投资 [12] “私募市场七巨头”现象 - 美国银行为此现象创造了“私募市场七巨头”一词 它们的总估值已飙升至1.4万亿美元 几乎是2023年的五倍 [13] - 这七家公司包括估值5000亿美元的OpenAI、4000亿美元的SpaceX、1830亿美元的Anthropic、1000亿美元的Databricks、920亿美元的Stripe、500亿美元的xAI以及450亿美元的Revolut [13] 核心趋势与结论 - 资金涌入私募股权股票表明 创新和回报的重心正在向公开交易所以外转移 如果这一趋势持续 类似周二的行情可能会变得更加普遍 [14]