收购要约与报价 - 派拉蒙天空之舞对华纳兄弟探索公司发起敌意收购要约 直接向股东提出每股30美元的全现金报价[1][2] - 该报价高于奈飞公司每股27.75美元的协议收购价 但与此前派拉蒙向华纳董事会提出的正式报价相同[2] - 派拉蒙天空之舞希望收购华纳兄弟探索公司的全部业务 而奈飞的收购目标仅限于其电影工作室和流媒体业务[2] - 这是派拉蒙天空之舞对华纳兄弟探索公司发起的第六次收购要约 总报价比奈飞的出价高出176亿美元[3] 收购策略与理由 - 派拉蒙天空之舞管理层认为其全现金报价为股东提供了更优价值 且交易完成路径更确定、更快捷[4] - 公司认为华纳董事会选择的奈飞方案是次优提案 使股东面临现金加股票的混合对价、线性有线电视网络业务未来交易价值的不确定性以及充满挑战的监管审批流程[4] - 派拉蒙方面表示 华纳兄弟探索公司此前从未与其提案进行过实质性接触[4] - 通过发起要约收购 华纳兄弟探索公司将被要求向美国证券交易委员会提交文件 解释其选择奈飞并拒绝派拉蒙的原因[4] 交易融资与资金来源 - 派拉蒙天空之舞的收购融资计划受到额外审查 其向美国证券交易委员会提交的文件显示 公司将依赖来自沙特阿拉伯、卡塔尔和阿布扎比的三家主权财富基金的债务融资[5] - 贾里德·库什纳的Affinity Partners也将参与此项交易[5] - 融资合作伙伴已同意放弃“治理权” 包括公司董事会席位 作为未来协议的一部分 以避免触发美国政府的国家安全审查[6] 行业竞争与监管关注 - 立法者已警告 对奈飞与HBO Max合并后新流媒体服务可能在流媒体领域拥有不平衡的巨大权力表示担忧[7] - 美国白宫已介入 前总统唐纳德·特朗普表示“我将参与该决定” 并认为奈飞同时拥有HBO Max“可能是个问题”[7] - 派拉蒙天空之舞首席执行官大卫·埃里森表示 允许排名第一的流媒体服务与排名第三的流媒体服务合并是反竞争的[7]