核心观点 - 资深投资者马里奥·加贝利计划将其客户持有的华纳兄弟探索股份向派拉蒙天舞投标 以期引发派拉蒙与奈飞对华纳兄弟探索的竞购战 [1] - 加贝利认为派拉蒙最终将不得不提高其每股30美元的收购报价 而奈飞也将提出更高报价 向派拉蒙出售股票是支持这一预期结果的方式 [1] 交易动态与报价 - 华纳兄弟探索已同意以每股27.75美元的现金加股票价格 将其流媒体和电影制片业务出售给奈飞 [1] - 派拉蒙天舞公开宣布以全现金方式收购华纳兄弟探索 报价为每股30美元 并努力说服投资者其报价更具优势 [1] - 加贝利计划参与竞标 因交易条款对派拉蒙有利 其提案为全现金 不依赖公开交易的股票或华纳兄弟有线电视网络的分拆 而奈飞的报价则依赖于此 [2] 投资者立场与持股情况 - 加贝利及其公司和基金持有近570万股华纳兄弟探索股票 按周二收盘价计算价值约1.6亿美元 同时还持有派拉蒙和奈飞的股份 [1] - 加贝利不愿透露哪家公司更适合华纳兄弟探索 其目标是引发一场“传统的竞价战” [2] 行业与公司背景 - 加贝利对派拉蒙管理层在瑞银会议上的演讲印象深刻 认为其在应对潜在监管挑战方面“做得非常出色” [1] - 加贝利认为派拉蒙收购华纳兄弟探索对影院来说“显然更好” 因为华纳兄弟探索的管理层相信传统的电影发行模式 [2] - 加贝利的公司近期增持了电影院和酒店公司Marcus的股份 其观点是 由于票房低迷和好莱坞影片发行缩减的威胁 电影院线遭受重创 现在正是收购的好时机 [2]