糖价当日表现 - 3月纽约世界糖11号期货价格上涨0.01点，涨幅0.07% [1] - 3月伦敦ICE白糖5号期货价格下跌2.90点，跌幅0.68% [1] 印度糖业动态 - 印度糖厂协会报告显示，10月至11月印度糖产量同比大幅增长43%，达到411万公吨 [1] - 截至11月30日，印度有428家糖厂正在压榨甘蔗，高于去年同期的376家 [1] - 印度食品部考虑提高用于汽油调和的乙醇价格，此举可能鼓励糖厂将更多甘蔗用于生产乙醇而非糖，从而减少糖供应 [3] - 印度食品部于11月14日表示，将允许糖厂在2025/26年度出口150万公吨糖，低于此前估计的200万公吨 [4] 巴西糖业动态 - 巴西国家商品供应公司将其2025/26年度巴西糖产量预估上调至4500万公吨，此前预估为4450万公吨 [2] - 巴西甘蔗工业协会报告显示，11月上半月巴西中南部糖产量同比增长8.7%，达到98.3万公吨 [2] - 截至11月中旬，2025-26年度巴西中南部累计糖产量同比增长2.1%，达到3917.9万公吨 [2] 全球供需与机构预测 - 国际糖组织预测2025-26年度将出现162.5万公吨的糖供应过剩，而2024-25年度为291.6万公吨的短缺 [5] - 国际糖组织将供应过剩归因于印度、泰国和巴基斯坦糖产量的增加 [5] - 国际糖组织预测2025-26年度全球糖产量将同比增长3.2%，达到1.818亿公吨 [5] - 糖贸易商Czarnikow于11月5日将其对2025/26年度全球糖供应过剩的预估上调至870万公吨，较9月预估的750万公吨增加了120万公吨 [6] 价格驱动因素与市场影响 - 印度糖产量激增限制了糖价的上行空间 [1] - 巴西创纪录的糖产量前景对价格构成压力 [2] - 自10月初以来，强劲的全球糖供应前景打压了糖价 [6] - 11月13日，伦敦糖价触及近4.75年低点；11月6日，纽约糖价跌至近5年低点，主要原因是巴西高产和全球供应过剩的讨论 [6]