市场环境与投资策略 - 2025年ASX股市波动剧烈 波动为投资者提供了以更便宜估值进行投资的机会 [1] - 高质量企业能够持续增长盈利 从而推动股价长期上涨 [1] - 在通胀难以控制等不确定前景下 配置能够抵御风暴的高质量股票是明智之举 [6] Temple & Webster Group Ltd (ASX: TPW) - 公司是极具吸引力的ASX增长股 尽管近期收入增长放缓 但长期前景依然非常乐观 [2] - 采用在线和轻资产商业模式 使其能够以较低的产品交付利润率运营 从而将节省的成本让利给客户 进一步激励消费 [2] - 澳大利亚家居和家具市场的线上渗透率仅约20% 远低于英国的29%和美国的35% 线上购物的持续普及有助于提升其市场份额和收入 [3] - 对技术和人工智能的投资有助于提升公司效率、销售转化率、盈利能力、客户服务及满意度 [4] - 随着人工智能利用率的提高以及增长带来的自然经营杠杆 公司利润率有望上升 [4] - 拓展新西兰市场是自然而有利的举措 将使公司能够触达数百万新客户 [4] - 截至2025年11月20日的2026财年 收入同比增长18% 其中家装部门收入增长40% 该部门在未来几年可能对公司非常有益 [5] - 预计五年内公司可能成为盈利能力更强的企业 [5] VanEck MSCI International Quality ETF (ASX: QUAL) - 该ETF使投资者能够拥有一个包含来自不同国家和行业的300家最高质量企业的投资组合 实现了充分的分散化 [6] - ETF筛选公司的质量特征基于三个基本面指标 [7] - 第一是高股本回报率 意味着公司利用留存股东权益创造了高水平的利润 [8] - 第二是盈利稳定性 意味着利润通常不会倒退 而是逐年攀升 这有利于长期的资本增值 [9] - 第三是低财务杠杆 低负债意味着更健康的资产负债表 不受贷款机构掣肘 利息成本低 并能在适当时机拥有进行收购的财务实力 [9] - 该ETF在过去十年中实现了年均14.7%的回报率 表现优于过去十年大多数ASX股票 [10]