上市概况与市场表现 - 宝济药业于12月10日在港交所上市，股票代码02659 HK，上市首日收盘价为63.00港元，较发行价上涨138.82% [1] - 公司全球发售共计37,911,700股H股，其中香港发售3,791,200股，国际发售34,120,500股 [1] - 最终发售价定为26.38港元，全球发售所得款项总额为1,000.1百万港元，扣除上市开支78.6百万港元后，所得款项净额为921.5百万港元 [4][5] 发行相关中介与投资者 - 本次发行的联席保荐人、整体协调人及联席全球协调人为中信证券（香港）有限公司和海通国际资本有限公司，此外还有多家机构担任联席账簿管理人及联席牵头经办人 [1] - 基石投资者包括安科生物（香港）有限公司、Derivatives China Alpha Fund SPC以及国泰君安证券投资（香港）有限公司，合计认购7,604,100股发售股份，占全球发售股份的20.06% [3][4] 募集资金用途 - 公司计划将全球发售所得款项净额用于核心产品（KJ017、KJ103及SJ02）的研发及商业化 [5] - 资金还将用于推进其他现有管线产品、优化专有合成生物学技术平台、研发新候选药物、提升及扩大生产能力，并补充营运资金及用于一般公司用途 [5] 公司业务与战略定位 - 宝济药业是一家生物技术公司，利用合成生物技术在中国开发及提供重组生物药物 [5] - 公司专注于攻克治疗选择有限且药物制造工艺复杂的目标病症，战略重点在于生产生物药物，以替代源自动物器官、血液或尿液的生化提取产品，或升级现有治疗手段 [5] - 公司拥有一项获批准产品及多元化的临床管线 [5] 财务表现 - 2023年、2024年全年及截至2024年、2025年6月30日止六个月，公司收入分别为人民币6.9百万元、6.2百万元、1.5百万元及42.0百万元 [6][7] - 同期，公司净亏损分别为人民币160.4百万元、364.4百万元、167.3百万元及183.1百万元，期内亏损合计人民币707.9百万元 [6][7] - 同期，经调整亏损（非国际财务报告准则计量）分别为人民币160.4百万元、205.7百万元、97.2百万元及123.9百万元 [6][7] - 研发开支是主要支出，2023年、2024年全年及2024年、2025年上半年分别为人民币132.5百万元、250.7百万元、116.3百万元及111.0百万元 [7] 现金流状况 - 2023年、2024年全年及截至2024年、2025年6月30日止六个月，公司经营活动所用现金净额分别为人民币140.2百万元、219.8百万元、172.9百万元及105.2百万元 [7][8] - 同期，投资活动所用现金净额分别为人民币136.4百万元、122.1百万元、59.4百万元及29.8百万元 [8] - 融资活动是现金的主要来源，同期融资活动所得现金净额分别为人民币122.9百万元、543.2百万元、45.6百万元及64.5百万元 [8] - 截至2025年6月30日，公司期末现金及现金等价物为人民币453.4百万元 [8]