公司核心发展态势 - Tempus AI 正从高投入增长阶段向改善运营杠杆和更可扩展的收入组合过渡 这得益于公司将基因组学、多模态真实世界数据和临床人工智能整合为统一系统 [1] - 公司正转向更好的运营杠杆 同时基因组学与数据服务业务增长强劲 [7] 股价表现 - 年初至今 TEM股价上涨124.8% 远超行业10.3%的涨幅和标普500指数10.7%的涨幅 [2] - 公司股价表现也优于健康信息技术领域的其他公司 例如HIMS上涨64.7% VEEV上涨10.4% [2] 核心增长驱动力：基因组学测试 - 基因组学测试基础持续扩大 2025年该部门收入和测试量同比强劲增长 [3] - 增长基础广泛 涵盖实体瘤测试、液体活检以及儿科和罕见病检测 [3] - Ambry Genetics遗传学业务贡献显著 增加了有意义的遗传测试量并帮助公司获得市场份额 [3] - 不断增长的测试量推动了近期收入增长 并持续扩大了公司专有的临床和分子数据集 [3] 核心增长驱动力：高利润数据与服务 - 2025年前三季度 数据与服务业务已成为超越传统基因组测试的高利润且可扩展的收入流 主要由Insights数据授权业务的扩张驱动 [4] - 每个季度都实现稳健增长 Insights业务增速持续超越该部门整体 [4] - 公司与西北医学扩大合作 将其生成式AI临床助手David集成到电子健康记录平台中 以简化和改变临床工作流程 [4] - Tempus Next业务扩展至乳腺癌领域 提供实时见解以帮助临床医生缩小基于指南的护理差距 突显了该部门的持续创新 [5] 业务扩展：超越肿瘤学 - 公司正在构建和部署运行于其多模态数据上的AI算法和诊断软件 这些算法已超越肿瘤学 涵盖数字病理学、放射学、心脏病学和神经精神病学 [8] - 公司与西北大学Abrams中心合作 使用其Lens平台加速阿尔茨海默病研究 [8] - 公司获得两项FDA 510(k)许可 一项用于更新的Tempus Pixel心脏成像平台 另一项用于其ECG-Low EF软件 该软件利用AI帮助识别可能患有低射血分数的患者 [9] - 公司收购了Paige 以扩大其数据集 并通过行业领先的技术组合在数字病理学领域建立强大的影响力 [9] 竞争优势 - 公司通过与阿斯利康和Pathos达成多年战略合作来加强其竞争地位 旨在构建全球最大的肿瘤学多模态基础模型 [10] - 通过合作 公司获得了超过300 PB的多模态、与结果关联的数据 用于训练大规模模型 [10] - 这个涵盖分子、临床、影像和病理信息的数据集赋予了公司显著优势 并使其成为依赖全面、高质量数据集进行研发和临床决策支持的制药公司和卫生系统更有价值的合作伙伴 [11] 财务表现与估值 - 2025年全年 公司收入预计增长82.2% [12] - 每股收益预计仍为负值 但将同比改善58.9% [12] - 过去30天 对2025年每股亏损的估计维持在0.65美元不变 [12] - 共识预期趋势显示 过去60天内对2025财年(F1)和2026财年(F2)的每股亏损预期分别上调了4.41%和48.48% [13] - 公司估值不菲 价值评分为F [15] - 公司当前基于未来12个月市销率为8.76倍 高于行业平均的5.77倍 [16] 行业与竞争对手动态 - Tempus的竞争对手如Hims & Hers Health和Veeva Systems也表现出强劲的业绩和战略增长举措 [1]