文章核心观点 - 尽管美股整体表现强劲 但部分股票因各种原因被市场低估 其中联合包裹服务、诺和诺德和Adobe今年跌幅均超过20% 但当前估值已显得过于便宜 可能提供了投资机会 [1] 联合包裹服务 - 公司业务与整体经济同步增长 是安全的长期持有标的 短期受关税和全球贸易放缓影响 但这些问题预计不会长期持续 [3] - 公司股价年内下跌24% 市盈率低于15倍 远低于标普500指数平均25倍的水平 过去三个季度 其营收均稳定在约210亿美元 增长有限 [4] - 管理层近期决定减少处理来自亚马逊的包裹量以提升盈利能力 这一注重利润而非单纯营收增长的战略受到肯定 [4] - 在经济状况改善前道路可能艰难 但低估值可能正是投资时机 按当前股价 投资者可获得近7%的股息收益率 [5] 诺和诺德 - 公司股价年内已暴跌45% 年内经历前首席执行官意外辞职以及公司下调销售指引的动荡 投资者转而追捧竞争对手礼来公司 后者股价年内上涨约30% [6] - 公司股票市盈率仅为13倍 考虑到其巨大的增长机会 这一估值显得荒谬 今年前九个月 剔除汇率影响后 销售额增长了15% [6] - 若非复合药房销售其热门药物Wegovy和Ozempic的仿制品 公司业绩会更好 此行为存在争议 因为只有在相关药物短缺时 复合受专利保护的药物才合法 而司美格鲁肽目前并不短缺 [8] 三家公司共同点 - 联合包裹服务、诺和诺德和Adobe的市盈率均远低于标普500指数的平均水平 [7] - 三家公司的基础业务坚实且盈利 [7] - 三家公司均拥有被市场可能低估的长期增长前景 [7]