美联储货币政策决议 - 美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.50%至3.75%之间 [2] - 这是美联储2024年内的第三次降息，也是自2024年9月以来的第六次降息 [2] 经济与就业状况 - 美国经济活动以温和速度扩张，但就业增长放缓，失业率略有上升 [5] - 通胀率自年初以来有所上升，目前仍处于较高水平 [5] - 经济前景不确定性较高，近几个月就业面临的下行风险有所增加 [6] - 十一月私营部门就业意外减少3.2万个，为近两年半最大降幅 [14] - 失业率从六月的4.1%升至九月的4.4% [14] - 作为经济核心动力的家庭消费出现紧张的迹象 [14] 美联储政策考量与内部分歧 - 降息决定旨在稳定劳动力市场，并使通胀在关税影响消退后重新向2%的目标下降 [9] - 美联储正面临稳定物价和实现充分就业的直接冲突 [14] - 美联储最关注的通胀指标仍显著高于其2%的长期目标 [14] - 由于美国政府停摆，本次会议缺乏九月以来的官方就业和通胀数据，决策风险增加 [14] - 就本次降息25个基点，联邦公开市场委员会12名委员中9人赞成，3人反对 [14] - 一名委员要求降息50个基点，两名委员主张维持利率不变，这是自2019年以来首次出现如此多的反对票 [14] - 内部激进派认为就业形势比官方数据更严峻，谨慎派则担忧降息过快可能延长通胀周期或引发资产泡沫 [14] 关键人物观点 - 美联储主席鲍威尔指出，美国关税政策导致通胀过高 [9] - 前总统特朗普批评降息幅度太小，本可以更大 [11] - 特朗普表示美国利率本应是全球最低的，并希望任命一个在利率问题上诚实的人 [11] - 白宫国家经济委员会主任哈西特表示，美联储有充足降息空间，更强劲的经济数据可能支持降息50个基点 [11] 政策效果与外部环境 - 降息效果存在滞后性，并面临全球经济增长放缓、地缘政治风险等外部制约 [15] - 决策交织着矛盾的经济数据、美联储内部的严重分歧以及复杂的外部环境 [15]