文章核心观点 - 特高压概念板块在二级市场表现强势，多只个股涨停或大幅上涨 [1] - 中信证券指出，“十五五”期间电网投资预计将维持稳定增长，年均投资额约7500亿元，总投资额约3.8万亿元，核心驱动因素是预计年均5%—6%的用电量增长 [1] - 市场对内需的预期交易呈现前置特征，特高压、数智化等板块在经历压力后已出现触底反转预期，主网架与互联互济等环节保持向好，在新的五年规划窗口期下具备布局价值 [1] - 2026年作为“十五五”开局之年，电力设备行业将迎来内需预期定调与外需景气释放的双重机遇，呈现“内需稳增筑底、外需突破放量”格局，具备显著配置价值 [1] 市场表现 - 特高压概念盘中强势拉升，通光线缆20%涨停，汉缆股份、中超控股、华菱线缆均涨停，红相股份涨超9% [1] 行业投资展望 - “十五五”时期电网投资预计维持稳定增长态势，预计2026年—2030年国家能源局口径下的电网基本建设投资完成额将达到约3.8万亿元，对应年均投资额约7500亿元 [1] - 核心驱动因素来自用电量的持续增长，预计“十五五”时期用电量年均增速为5%—6%，增速相较GDP增速弹性维持在1.2—1.25区间 [1] 板块趋势与机会 - 市场对内需的交易呈现明显的预期前置特征 [1] - 特高压、数智化等在2025年面临较大压力后已出现触底反转预期 [1] - 主网架与互联互济等环节保持向好态势 [1] - 上述板块将在新的五年规划的窗口期下具备布局价值 [1] 行业格局判断 - 2026年作为“十五五”规划的开局之年，电力设备行业将迎来内需预期定调与外需景气释放的双重机遇 [1] - 行业整体有望呈现“内需稳增筑底、外需突破放量”的格局 [1] - 内需的预期交易与外需的成长交易可双向并行，行业具备显著的配置价值 [1]