纳斯达克指数2025年11月整体表现 - 追踪的124个指数中62个上涨 平均回报为-0.3% [3][5] - 纳斯达克100指数(NDX)在动荡的11月下跌1.6% 但年内至今仍上涨21% [4] - 市场波动加剧 以VXN衡量的美国股票波动率在月中跃升至近33 月末回落至21 [2] 市场驱动因素与宏观环境 - 尽管第三季度财报季强劲 但对人工智能资本支出的担忧、高估值以及美联储降息预期的变化导致了11月的抛售 [3] - 市场对美联储12月降息25个基点的概率预期从不足25%飙升至近90% 推动NDX在11月最后一周上涨5% [2] - 企业为人工智能投资大量发行债务 加之私人信贷压力 推动美国投资级债券利差在11月升至80个基点以上 为2025年6月底以来最高 [1] - 美国高收益公司债券利差超过300个基点 [1] 特色指数与行业表现 - 14个纳斯达克特色指数中仅3个上涨 该组指数平均下跌1.6% [6] - 纳斯达克100低波动率指数(NDXLV)表现最佳 上涨2.0% 纳斯达克100科技板块指数(NDXT)表现最差 下跌5.4% [6] - 科技板块外的NDX成分股上涨 纳斯达克100除科技指数(NDXX)攀升1.6% [6] - 所有6个纳斯达克特定行业指数均上涨 其中PHLX黄金/白银指数(XAU)表现最佳 上涨16.1% 年内至今已上涨136.6% [9] 全球与区域指数表现 - 纳斯达克全球指数组中9个指数有6个上涨 平均回报0.2% [8] - 美国小盘股表现领先 纳斯达克美国小盘股指数(NQUSS)回报2.1% [8] - 欧洲市场上涨 纳斯达克欧洲指数(NQEU)上涨1.3% 而亚太(除日本)市场表现最弱 相关指数下跌2.6% [8] - 新兴市场指数回报为-1.3% [8] 主题指数表现 - 纳斯达克主题科技系列指数整体表现疲弱 25个指数中21个下跌 平均回报-2.4% [10] - 人工智能主题下跌 纳斯达克CTA人工智能指数(NQINTEL)和纳斯达克人工智能与机器人指数(NQROBO)分别下跌8.7%和7.1% [10] - 生物科技指数(NBI)表现突出 上涨8.4% [10] - 可再生能源与能源转型材料系列指数中14个有8个上涨 平均回报1.9% [11] - 纳斯达克斯普洛特锂矿商指数(NSLITP)以19.3%的回报领涨 [5][11] - 加密货币系列指数平均暴跌18.6% 所有4个指数均下跌 [12] - 纳斯达克比特币结算价格指数(NQBTCS)下跌17.1% 以太坊结算价格指数(NQETHS)下跌21.4% [5][12] - 11月美国比特币ETF资金流出约35亿美元 [12] 量化与策略指数表现 - 纳斯达克量化指数系列中52个指数有35个上涨 平均回报1.1% [13] - 纳斯达克股息与收入系列指数表现强劲 15个指数中13个上涨 平均回报1.7% [15] - 纳斯达克全球高股票收入指数(NQGIHEI)以3.3%的涨幅领跑该组 [15]