公司管理层变动 - 资深精算师张晨松于2024年12月5日正式获监管核准，升任光大永明人寿董事长 [1][4] - 张晨松拥有26年保险业经验，持有北美、中国、英国精算师资格，自2013年加入公司，历任总精算师、首席风险官等职，并于2024年8月获批担任总经理，在约一年三个月内实现从总经理到董事长的跃升 [1][6] - 行业当前推动“报行合一”、“预定利率动态调整”等政策，精算背景的高管被认为在产品设计、风险评估等关键环节能提供专业战略指引 [6] 公司经营与财务表现 - 公司成立于2002年，背靠光大集团与加拿大永明金融两大股东，保费收入于2023年创下194.73亿元人民币的新高，资产总规模首次突破千亿元 [8] - 公司在2021年之前曾连续数年盈利，但自2022年起陷入连续亏损，2022年至2024年累计亏损高达35.77亿元人民币，其中2024年年度亏损17.09亿元人民币，为史上最差成绩单 [1][8] - 2025年上半年公司一度显现扭亏曙光，一季度盈利3.52亿元，二季度亏损0.74亿元，上半年整体盈利2.78亿元，但三季度亏损扩大至2.07亿元，导致前三季度盈利缩窄至0.7亿元 [18] 业务结构与渠道挑战 - 公司业务结构出现显著变化，2024年期交首年保费从54.78亿元骤降至16.22亿元，而趸交保费从12.24亿元升至26.63亿元 [14][16] - 过度依赖趸交业务虽短期内提升保费规模，但可能导致新业务价值承压，长期增长动力不足，加大业绩波动风险 [15] - 作为银行系险企，公司严重依赖银保渠道，该渠道主销的中短期储蓄型产品易在到期后发生集中退保，给经营稳定性带来压力 [13] 退保与支出压力 - 持续居高的退保率是公司陷入困境的因素之一，2022年退保金达28.13亿元，创成立以来最高，2023年退保金为14.68亿元，仍处较高水平 [9] - 2022年和2023年，退保金额居前三位的产品累计退保分别为19.7亿元和11.5亿元，占当年退保金比例高达70%和78%，且均来自银保渠道 [9] - 2024年退保金收窄至8.8亿元，但提取保险责任准备金大幅增长47.1%，至170.37亿元，推高了营业总支出，加剧了亏损 [13][14] 公司应对措施与风险指标 - 为应对亏损，公司管理层提出“三减”策略，即“减人、减职场、减成本”，以达到降本增效目的，并在2024年至2025年持续撤销多家分支机构和代理人 [18] - 公司风险综合评级在2025年实现企稳回升，第三季度再度获评AA类，此前已连续8个季度评级为BB类 [18] - 值得注意的是，公司2025年第三季度的核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率均较第二季度有所下降，为近两年最低水平 [18] 未来挑战与转型关键 - 新任董事长面临的关键任务包括扭转亏损困局、优化产品结构、摆脱对银保渠道的过度依赖，并拓展多场景化驱动 [19] - 公司的转型路径有望成为观察银行系险企从倚重规模扩张向价值重构转型的重要参照 [19]