全球主要央行政策预期与市场反应 - 市场在美联储议息会议前已部分消化降息预期，导致美债收益率在会议后全线小幅走低[1] - 芝商所美联储观察工具显示，市场预计美联储1月维持利率不变的可能性加大，但新年降息两次的可能性超过77%[3] - 欧洲央行行长拉加德表示欧元区经济展现韧性，增长接近潜力水平，可能促使央行下周上调增长预期[3] - 多数经济学家预计欧洲央行将在12月18日维持利率不变，并在2025年继续保持这一水平[3] - 瑞士央行将政策利率维持在0%不变，理由是11月通货膨胀率回落至0%[3] 宏观经济数据表现 - 美国第三季度劳动力成本环比上升0.8%，增幅略低于预期[3] - 美国第三季度劳动力成本同比上升3.5%，为2021年第二季度以来的最小同比增幅[3] - 工资增长放缓暗示对通胀威胁减小，但价格压力仍部分因关税而存在[3] 全球国债收益率变动 - 截至发稿，2年期美债收益率跌2.9个基点至3.627%，10年期美债收益率跌2.7个基点至4.137%，30年期美债收益率跌1.2个基点至4.784%[1] - 欧债收益率多数小幅下行，10年期德债收益率跌0.5个基点至2.851%，10年期意债收益率跌1.2个基点至3.544%，10年期法债收益率跌0.5个基点至3.569%[4] - 英债收益率全线下行，2年期跌1.5个基点至3.775%，10年期跌1.9个基点至4.488%，30年期跌0.6个基点至5.202%[4] - 日债收益率下行为主，2年期跌1.7个基点至1.056%，10年期跌2.6个基点至1.929%，30年期跌1个基点至3.386%[4] 债券市场资金流动与发行情况 - 在截至12月6日当周，日本投资者净买入海外中长期债券4529亿日元，净买入海外短债2855亿日元[6] - 同期，海外投资者净减持日本中长期债券4426亿日元，但净增持日本短债9653亿日元[6] - 日本财务省招标发行20年期长债6065亿日元，投标倍数达4.09倍，平均中标收益率为2.916%[6] - 日本财务省将于12月18日发行一只3个月期贴现债券，规模为4.3万亿日元[6] - 美国财政部于12月11日发行3期债券共1870亿美元，包括4周短债850亿美元、8周短债800亿美元和续发30年期长债220亿美元[6]