市场对AI泡沫的担忧 - 科技公司推动股市创新高之际 华尔街对AI泡沫的担忧持续发酵 即使是轻微的业绩未达预期也可能颠覆高估值股票 [1] - 甲骨文因营收未达华尔街预期 股价单日收盘下跌近11% 市值在数小时内蒸发近700亿美元 [1] - 以科技股为主的纳斯达克指数是唯一收跌的主要股指 而标普500指数和道琼斯工业平均指数均收于历史新高 [2] 甲骨文公司动态 - 甲骨文宣布其2026财年的资本支出将比去年9月的预估增加150亿美元 2026财年总资本支出预计为500亿美元 [2] - 公司表示 许多支出将由与Meta和英伟达等公司的合同驱动 其已签署的客户合同积压价值达5230亿美元 [3] - 公司长期以乏味的后台软件系统闻名 今年则因作为AI热潮的云计算服务提供商而重获关注 [3] - 甲骨文股价下跌产生连锁反应 当日多数时间拖累其他顶级AI股票 英伟达股价下跌近1.5% Arm和英特尔下跌超3% 谷歌母公司Alphabet下跌2.4% 数据中心运营商CoreWeave以及AMD和美光等其他芯片制造商股价也下跌 [4] - 随着AI交易推动支出增加 公司的信用违约互换(CDS)价格飙升 在财报发布后升至2009年以来最高水平 [4][5] - 公司首席财务官表示致力于维持其投资级债务评级 [6] - 甲骨文股价早盘一度下跌16.5% 这原本将是其自2001年以来最差的单日表现 [9] AI行业投资与交易格局 - AI交易的性质、规模及其不确定的回报 引发市场对当前投资热潮是否预示未来崩溃的质疑 [10] - 部分估值来自于AI公司相互投资形成的日益复杂且相互关联的交易网络 甲骨文、英伟达、微软和OpenAI均已宣布了价值数百亿美元的各种投资交易 [11] - 例如 芯片制造商英伟达在9月宣布了一项向OpenAI投资高达1000亿美元的协议 [12] - 但英伟达首席财务官在12月表示“尚未达成最终协议 但正在与对方合作” 这凸显了高调的投资声明与具有约束力的合同义务之间可能存在巨大差距 [13] 主要股东关联动态 - 甲骨文股价下跌也影响了其大股东拉里·埃里森的财富 其目前身价超过2800亿美元 在彭博亿万富翁指数中排名世界第二 [14] - 其子大卫·埃里森目前正以1080亿美元对华纳兄弟探索公司发起敌意收购 试图破坏华纳兄弟已与流媒体巨头Netflix达成的出售其电影工作室和HBO的协议 [15] - 大卫·埃里森的收购资金由家族财富支持 而该财富很大程度上依赖于甲骨文的股票 [16]