美元兑瑞郎汇率走势分析 - 12月12日亚市盘中，美元兑瑞郎交投于0.7945附近，日内微跌0.0755%，盘中触及0.7938的近期低点，较11月中旬阶段性高点累计跌幅显著 [1] - 汇价走低核心逻辑在于瑞士央行与美联储政策立场分化，叠加瑞士经济前景与通胀预期调整，共同推动瑞郎相对美元走强 [1] 瑞士央行政策立场 - 12月11日，瑞士央行维持基准利率于0%不变，符合预期，为自2025年6月完成第六次降息后连续第二次按兵不动 [1] - 瑞士央行主席马丁·施莱格尔明确表态，回归负利率的门槛远高于正利率区间的降息门槛，因负利率可能对储户收益、银行利润及养老基金造成显著冲击，此举大幅削弱市场对重启负利率的预期 [1] - 决议公布后，美元兑瑞郎汇率下跌0.15%，跌至11月中旬以来低位 [1] 瑞士通胀与经济数据 - 瑞士11月消费者物价指数同比涨幅降至0%，较8月的0.2%进一步回落 [2] - 瑞士央行下调中期通胀预期，将2026年通胀预期从0.5%下调至0.3%，2027年预期从0.7%下调至0.6% [2] - 瑞士第三季度GDP因制药行业出口回调出现收缩，但其他制造业和服务业温和增长部分抵消拖累 [2] - 瑞士央行预计2025年GDP增速略低于1.5%，2026年增速约为1%，失业率可能继续小幅上升 [2] - 美国对瑞士商品关税从39%降至15%的贸易政策调整，为瑞士经济前景带来一定改善契机 [2] 美联储政策影响 - 美联储此前如期实施25个基点降息，并释放更为鸽派的政策信号 [3] - 美联储主席鲍威尔淡化了通胀担忧，明确排除了加息可能性，市场普遍预期2026年美联储将继续推进货币宽松进程 [3] - 美联储已进入明确降息通道，而瑞士央行利率已处于0%水平，政策宽松空间受限，这种政策周期错位是汇价走势的核心结构性驱动因素 [3] 技术面分析 - 美元兑瑞郎近期呈现清晰下行趋势，过去3个交易日累计下跌近1% [3] - RSI指标已回落至22.79附近，进入传统超卖区域，暗示短期内可能存在技术性反弹需求 [3] - MACD指标快慢线均运行于零轴下方，显示空头动能仍占据主导地位 [3] - 汇价正测试0.7960一线支撑，若失守可能进一步下探前期低位 [3] 后续市场焦点 - 投资者需重点关注瑞士央行官员后续讲话，若提及汇市干预或政策调整细节，可能引发瑞郎大幅波动 [4] - 美联储官员表态及美国核心经济数据，将进一步明晰其宽松政策节奏，直接影响美元走势 [4] - 作为传统避险货币，瑞郎在市场恐慌情绪升温时可能获得额外买盘支撑，从而压制美元兑瑞郎汇率 [4]