公司概况与业务结构 - 公司是一家多元化的能源公司，其业务包括受监管的公用事业（主要服务于佛罗里达州）、能源基础设施开发以及为北美企业和批发客户提供电力供应与能源服务 [1] - 公司是美国最大的可再生能源开发商，也是北美领先的清洁能源基础设施所有者和最大的电力公用事业公司之一 [12] - 公司运营容量约为76吉瓦，涵盖核能、天然气、风能、太阳能和电池存储 [12] 财务表现与股东回报 - 公司市值为1731亿美元，年初至今股价上涨12.4%，并提供2.73%的股息收益率 [7] - 公司是“股息贵族”成员，已连续30年提高股息 [7] - 过去五年，公司收入和收益的复合年增长率分别为7.65%和8.48% [8] - 2025年第三季度，公司收入约为80亿美元，同比增长5.7%；每股收益为1.13美元，同比增长9.7%，超出市场普遍预期的1.02美元 [9] - 公司季度收益在过去两年中持续超出预期 [9] - 截至9月30日的九个月内，公司经营活动产生的净现金流接近100亿美元，显示其强大的现金生成能力 [10] - 公司2025年每股收益预期区间为3.45至3.70美元，中点值意味着年增长率为4.2% [11] 战略发展与增长动力 - 公司计划到2035年为数据中心开发15吉瓦的新发电能力，并设定了到2035年建设30吉瓦容量的目标 [6] - 公司拥有有史以来最强大的开发管道，已签署的积压项目约30吉瓦，仅在第三季度就新增了3吉瓦的可再生能源和存储项目 [12] - 公司计划重启杜安阿诺德核电站（615兆瓦），预计2029年重新上线，这将使其核电机组容量较2024年水平增加10%以上 [13] - 公司凭借其规模、成熟的供应链关系和采购优势，能够以比小型竞争对手更优惠的条件获得涡轮机、面板和存储系统，从而获得显著的成本优势和更快的项目执行速度 [14] 重大合作伙伴关系 - 公司与两家全球顶级超大规模企业Alphabet（谷歌）和Meta Platforms建立了重要合作伙伴关系 [5] - 与Alphabet的合作包括计划在美国共同建设多个吉瓦规模的数据中心园区 [4] - 与谷歌云的合作涉及计划在2026年中之前在谷歌云市场上推出一款人工智能驱动的产品（用于能源电网资产管理和现场运营优化） [3] - 公司通过11份购电协议和两份储能协议，从Meta获得了约2.5吉瓦的清洁能源合同，这些合同分布在多个太阳能和存储项目中，以为Meta的数据中心供电 [4] - 根据与Meta的合同，相关项目计划在2026年至2028年间上线 [3] 行业机遇与需求前景 - 电气化和人工智能的结合为长期电力需求提供了强劲的可见性 [2] - 美国国内数据中心耗电量在最新读数中为183太瓦时，预计到2030年将攀升至426太瓦时 [14] - 作为美国占主导地位的可再生能源供应商，公司有能力从数据中心激增的电力需求中获取可观份额 [14] - 与超大规模企业的合作预计将带来由云驱动的持续收入增长，提供可预测的现金流，并减少对大宗商品价格波动的敞口 [2] 资本支出与融资 - 建设巨大的发电能力需要公司承担大规模资本支出，股权稀释可能是筹集资金的一种选择 [2] 分析师观点 - 分析师对股票持谨慎乐观态度，给予“适度买入”的共识评级，平均目标价为89.62美元，意味着较当前水平有约12%的上涨潜力 [16] - 在覆盖该股票的23位分析师中，14位给予“强力买入”评级，8位给予“持有”评级，1位给予“强力卖出”评级 [16]