美联储的职能与货币政策 - 美联储是美国的中央银行 其核心职能之一是设定利率 通过调节联邦基金利率来影响经济中的货币和信贷流动[1] - 美联储的货币政策目标是在促进就业和经济增长的同时 控制通货膨胀和避免经济衰退 其角色被比喻为调节水流（货币与信贷）以滋养作物（美国经济）的农民[2][3] 联邦基金利率及其调控 - 联邦基金利率是美联储设定的基准利率 用于调控经济 该利率直接影响储蓄账户和个人贷款利率 并间接影响抵押贷款利率[4] - 当经济疲软时 美联储通过降低联邦基金利率来刺激支出和借贷 当经济过热时 则通过提高利率来鼓励储蓄并抑制过度支出[4][5] - 联邦基金利率自2023年7月处于23年高位后 于2024年9月、11月和12月三次下调 在2025年前五次会议维持不变后 于9月会议下调25个基点 随后在10月和12月会议各再下调25个基点[5][6] 美联储利率与抵押贷款利率的传导机制 - 美联储不直接设定抵押贷款利率 但其联邦基金利率会影响10年期美国国债收益率 而该收益率是抵押贷款利率的基准[7][8] - 10年期国债收益率被视为借贷成本的最低基准 抵押贷款利率通常在此基础上增加 以补偿贷款机构承担的信用风险[8] - 历史数据显示两者联动紧密 例如2020年5月联邦基金利率为0.05% 10年期国债收益率约0.64% 30年期固定抵押贷款利率平均为3.28% 到2024年8月初 10年期国债收益率为3.99% 30年期固定抵押贷款利率升至6.73%[8][9] 近期利率与抵押贷款市场动态 - 截至2025年12月初 联邦基金有效利率为3.89% 10年期国债收益率为4.14% 根据房地美数据 30年期固定抵押贷款平均利率为6.19%[9] - 通常联邦基金利率下调会带动抵押贷款利率下降 或者市场会在预期降息前提前反应 但当前经济环境中 其他因素如投资者对政府政策的评估也显著影响10年期国债收益率及抵押贷款利率[10][11][12] 对借款人的建议与抵押贷款产品选择 - 借款人应专注于其可控因素 例如比较不同贷款机构的利率和结账成本 以根据自身信用评分和市场情况获得最佳产品[14] - 可考虑浮动利率抵押贷款 此类产品可能帮助首次购房者或再融资者利用预期的利率下降趋势 VA和FHA贷款等产品提供浮动利率选项[15][16] - 对于注重稳定性和可预测性的借款人 固定利率抵押贷款可能是更好选择 尤其是在利率呈下降趋势时 是否等待更低利率取决于个人财务需求和灵活性[17][18] 美联储与房地产抵押贷款行业的关系 - 美联储通过设定联邦基金利率 影响作为美国大多数抵押贷款利率基准的10年期国债收益率 从而对住房贷款利率产生最主要的影响[19][21] - 如果市场利率下降 浮动利率抵押贷款的还款额可能会减少 而固定利率抵押贷款除非进行再融资 否则在贷款期限内利率保持不变[20]