评级与目标价调整 - 高盛将渣打集团评级从“中性”上调至“买入” [1] - 高盛将渣打集团目标价上调21%，由168港元升至203港元 [1] 股价表现与重估空间 - 渣打集团今年以来港股股价已上升83% [1] - 高盛认为公司股价仍有进一步重估空间 [1] 盈利能力预测与指引 - 高盛预计渣打集团到今年年底的基础风险调整后股东权益回报率将达14.6%，超过管理层13%的指引 [1] - 预计ROTE在2027年进一步升至15%，2028年达15.7% [1] - 预计公司将于2025年财报或2026年5月的投资者日活动中上调中期ROTE指引，这可能成为股价的进一步催化剂 [1] 股东回报与资本管理 - 预计2026年预期总收益率（股息+回购）达8.4% [1] - 凭借强大的资本创造能力，公司长期总派息比率可望维持在80% [1] - 将2028-2029年的股票回购预测从每年25亿美元上调至28亿美元 [1] - 将2026-2028年的股息比率从此前的固定21%，分别上调至25%/30%/35% [1] - 修订后的预测显示，2026-2028年的平均总派息比率为75% [1] - 积极的资本管理策略预计将进一步支持ROTE提升及估值重估 [1]