股价异动与市场观点 - Nextdoor股票在周三早盘一度飙升45% 触及年内新高 随后部分回吐涨幅 当前交易价格徘徊在2.53美元左右 [1][2] - 知名零售业激进投资者Eric Jackson将Nextdoor称为“2020年代定价最错误的智能体AI平台” 其观点颇具分量 因其曾推动Opendoor股价在2025年下半年上涨超过15倍 [1] - 公司的14日相对强弱指数目前约为79 表明上升动能可能已接近衰竭 [7] 看涨逻辑与估值潜力 - 市场严重低估了公司“身份、信任、邻近性和人工智能”的战略组合 [3] - 平台拥有约1亿真实用户 被投资者视为“即使投入100亿美元和一千名工程师也无法复制”的资产 [3] - 在管理层带领下 公司已实现息税折旧摊销前利润里程碑 运营有所改善 包括人均收入提高和垃圾信息警报减少 [3][4] - 采用与Reddit类似的14.6倍市销率进行估值 公司股价可达11美元 若AI驱动的收入流按预期扩展 长期估值可能高达374美元 [4] 业务挑战与结构性弱点 - 公司庞大的用户基础未能有效转化为有意义的货币化 广告收入增长落后于Reddit和Meta Platforms等竞争对手 [5] - 高度本地化的参与模式限制了其可扩展性 无法与全球社交网络相比 现金流生成乏力意味着若需融资 投资者将面临股权稀释风险 [6] - 公司在货币化、竞争定位和规模方面存在结构性挑战 削弱了其人工智能驱动的前景 [6]