Janus Henderson Forty Fund 2025年第三季度表现 - 基金在2025年第三季度回报率为8.38%，同期罗素1000增长指数回报率为10.51%，表现落后于基准指数 [1] - 医疗保健板块的个股选择对基金相对表现有正面贡献，而非必需消费品板块的个股选择则拖累了表现 [1] - 美国股市在第三季度因积极的企业盈利消息和对美联储降息的预期而大幅上涨 [1] Marvell Technology公司概况与市场表现 - Marvell Technology是一家为数据基础设施提供半导体解决方案的公司，截至2025年12月11日，其股价为每股89.43美元，市值为770.98亿美元 [2] - 该公司股票在过去一个月回报率为3.45%，但在过去52周内下跌了25.95% [2] - 在2026财年第三季度，公司营收为20.75亿美元，环比增长3%，同比增长37% [4] Janus Henderson对Marvell Technology的投资操作与观点 - Janus Henderson基金在季度中将Marvell Technology列为拖累相对表现的股票，并已清仓该头寸 [3] - 清仓原因是公司数据中心收入弱于预期，且定制专用集成电路销售出现近期放缓迹象，导致盈利能见度不足 [3] - 尽管公司整体营收和盈利增长符合预期，并且受益于通过亚马逊关系带来的数据基础设施（主要是定制硅）需求增长，但基金仍决定退出 [3] 市场其他观点与持仓情况 - 有分析师在Marvell Technology公布业绩后评论称“情况本可能变得非常糟糕” [4] - 截至第三季度末，共有77只对冲基金投资组合持有Marvell Technology股票，较前一季度的76只有所增加 [4] - 有观点认为，尽管承认Marvell Technology的投资潜力，但某些人工智能股票可能提供更大的上行潜力和更小的下行风险 [4]